یک شرکت کارگزاری با بررسی صورت های مالی 6 ماهه، نکات مهم و دلایل درجا زدن بانک پاسارگاد و تعدیل منفی 35 درصدی بانک اقتصاد نوین را تحلیل کرد.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، در جریان انتشار گزارش عملکرد 6 ماهه شرکت های بورسی، دو بانک پاسارگاد و اقتصاد نوین هم اقدام به ارایه این گزارش کردند. در برابر عدم تعدیل سود 79 ریالی هر سهم "وپاسار" و پوشش 27 درصدی آن ، "ونوین" مجبور به کاهش 35 درصدی و اعلام سود 262 ریالی و تحقق 24 درصدی شده که این دو رویداد توسط کارگزاری آبان مورد بررسی و تحلیل قرار گرفته است.
بانک پاسارگاد
بانک پاسارگاد در آخرین گزارش مالی و بر مبنای سرمایه جدید 50.4 هزار میلیارد ریالی،پیش بینی سود 285 ریالی را به ازای هر سهم اعلام کرده که نسبت به پیش بینی قبلی تغییری اعمال نشده است. به عبارت دیگر پیش بینی سود خالص 14.4هزار میلیارد ریالی این بانک همچنان به قوت خود باقی است و هیچ گونه تغییری در پیش بینی مؤلفه های سود و زیانی این بانک انجام نشده است. 6 ماهه اول سال 94 نیز مبلغ 76 ریال معادل 27 درصد سود پوشش داده شده است.
بررسی صورت های مالی 6 ماهه اول سال ٩٤ و مقایسه با دوره مشابه سال قبل
در 6 ماهه، علی رغم افزایش ٢٧ درصدی سود تسهیلات اعطایی نسبت به دوره مشابه سال گذشته، شاهد کاهش ٢١درصدی سود خالص هستیم که عوامل زیر موجب این کاهش شده اند:
١- کاهش ٢٣درصدی سود حاصل از سرمایه گذاری و سپرده گذاریها
٢-افزایش ٢٩ درصدی سود علی الحساب سپرده های سرمایه گذاری که عمدتاً ناشی از افزایش سپرده های مدتدار و دیداری و سایر سپرده ها و در مقابل، کاهش سپرده های پس انداز و قرض الحسنه نسبت به ابتدای دوره است.
٣-افزایش٤٢ درصدی هزینه های اداری و عمومی که عمده آن بدلیل افزایش هزینه کارکنان، افزایش هزینه استهلاک، هزینه آگهی و تبلیغات، افزایش هزینه نگهداری تجهیزات کامپیوتری و ... رخ داده است.
٤- افزایش ١٢٩ درصدی هزینه مطالبات مشکوک الوصولی که مرتبط با تسهیلات اعطایی سررسید گذشته است. در 6 ماهه دوم سال مالی قبل، رشد شدیدی داشته و به حدود ٢٥درصد سود خالص بانک رسیده است در ششماهه اول سال جاری نیز این مبلغ قابل ملاحظه و به بیش از ٢٧درصد سود خالص دوره رسیده است.
٥- افزایش ١٠٥درصدی هزینه مالی بانک که به بیش از ٩٩٢ میلیارد ریال رسیده است. این سه مورد افزایش هزینه در مجموع موجب افزایش ٦٤ درصدی هزینه های 6 ماهه اول نسبت به دوره مشابه سال قبل گردیده است.
نمودار مقایسه سرفصل های هزینه بانک در دوره های 6 ماهه و یکسال سال گذشته (ارقام به میلیارد ریال)
میزان پوشش پیش بینی بودجه ای بانک پاسارگاد در 6 ماه
بانک موفق به پوشش ٤٤درصد سود پیش بینی شده تسهیلات اعطایی در شش ماهه شده است. پیش بینی سال جاری ٤٠ درصد بیش از مبلغ واقعی سال ١٣٩٣ میباشد و از ٥٥ هزار میلیارد ریال به بیش از ٧٧هزار میلیارد ریال رسیده است.
- ٤٦درصد سود پیش بینی شده علی الحساب سپرده های سرمایه گذاری طی شش ماه محقق شده است که همانگونه که اشاره شد، بعلت جابجایی سپرده ها از انواع قض الحسنه و پس انداز به انواع سپرده های بلندمدت و دیداری میباشد که در صورت عدم کاهش نرخ سود بانکی تا پایان سال، میتواند به بیش از ١٠٠درصد پیش بینی سال جاری در صورتهای مالی یکساله برسد.
- تمامی اجزاء درآمدهای غیرمشاع، پوشش مناسبی در شش ماهه داشته اند از جمله درآمد کارمزد، سایر درآمدها و مهمتر از همه، نتیجه مبادلات ارزی که با رشد قابل ملاحظه ای به بیش از ٨٠٦میلیارد ریال یعنی بیش از ٤برابر پیش بینی کل سال و ١٨ برابر دوره مشابه سال قبل بالغ شده است. علت این موضوع را میتوان در گشایشهای صورت گرفته در مبادلات ارزی بانکها بعد از توافق انجام شده بین ایران و قدرتهای جهانی دانست. همچنین در سرفصل سایر درآمدها، پوشش ٧٠ درصدی را گزارش داده که بخشی از آن ناشی از فروش اموال و دارایی های ثابت مشهود می باشد که ٦ ماهه به فروش رفته است.
نتیجه گیری:
بانک پاسارگاد که از لحاظ سرمایه پس از بانک صادرات بزرگترین بانک حاضر در بازار سرمایه است با توجه به مشکلات فراوان صنعت بانکداری،پوشش مناسبی از لحاظ سودآوری طی ٦ ماهه اول سال جاری گزارش نکرده است. البته سیاست های انقباضی دولت و بانک مرکزی تا حدودی در تحقق اهداف تعیین شده بانک اثر سوء برجا گذاشته است.
از آنجائیکه زمزمه هایی درباره اعمال سیاست های انبساطی پولی و مالی جهت خروج از رکود به گوش میرسد، میتوان امیدوار بود با افزایش تقاضا برای تسهیلات و همچنین با کاهش نرخ سپرده های بانکی علاوه بر افزایش کارائی بانک در 6 ماهه دوم و یا حداقل در سال مالی بعد، کاهش هزینه ها و سود سپرده ها و در نتیجه بهبود سودآوری را شاهد باشیم.
بانک اقتصاد نوین
طبق آخرین پیش بینی منتشره برای سال مالی 29 اسفند 94 سود هر سهم این بانک با سرمایه ای معادل 11،312 میلیارد ریال به مبلغ 262 ریال اعلام شده که نسبت به پیش بینی قبل با 35 درصد تعدیل منفی همراه شده است. هم چنین طی دوره 6 ماه اول سال حدود 24 درصد این مبلغ محقق شده است. سود محقق شده طی دوره 6 ماهه نسبت به مشابه سال گذشته 60 درصد افت داشته است.
از دلایل تعدیل منفی شرکت نسبت به پیش بینی قبل می توان به موارد زیر اشاره کرد :
١) سود تسهیلات اعطایی مشاع با کاهش ١٩ درصدی به مبلغ ٦٠،٨٦٥ میلیارد ریال برآورد شده ؛ هم چنین سود حاصل از سرمایه گذاری ها و سپرده گذاری ها با کاهش ١٥ درصدی به مبلغ ٢،٤٥٨ میلیارد ریال لحاظ شده تا در نهایت با وجود کاهش ١٨ درصدی سود علی الحساب سپرده های سرمایه گذاری ؛ سهم بانک از درآمدهای مشاع با کاهش ٢٦ درصدی به مبلغ ٥،٩١٢ میلیارد ریال محاسبه شود.
٢) هزینه های مالی با افزایش قابل توجه از مبلغ ٢٨ میلیارد ریال به مبلغ ٤٣٩ میلیارد ریال رسیده.
٣) سود تسهیلات اعطایی غیرمشاع با کاهش ١٨ درصدی به مبلغ ٤٠٨ میلیارد ریال رسیده .
٤) هزینه مطالبات مشکوک الوصول با افزایش ٢ درصدی به مبلغ ١،١٤٣ میلیارد ریال رسیده است.
نکات با اهمیت :
مجموع درآمدهای مشاع برای سال ٩٤ بالغ بر ٦٣،٣٢٣ میلیارد ریال برآورد شده که نسبت به بودجه قبل ١٩ درصد افت را نشان می دهد.طی دوره شش ماهه ابتدایی سال نیز ٤٧ درصد این مبلغ پوشش داده شده که نسبت به مشابه سال قبل ١٣ درصد افزایش یافته است.
مجموع تسهیلات اعطایی پیش بینی شده بانک برای سال ٩٤ بالغ بر ٢٩١،٤٥٩ میلیارد ریال اسن که نسبت به بودجه قبل ١٣ درصد کاهش داشته است. علاوه بر این ترکیب تسهیلات اعطایی نیز با تغییر مواجه شده، به طوریکه تسهیلات مبادله ای با افزایش ١٣ درصدی مواجه شده و در مقابل تسهیلات مشارکتی با افت ١٩ درصدی مواجه بوده است.
نرخ رشد مجموع سپرده های دریافتی بانک در سه ماهه دوم نسبت به سه ماهه اول با افت قابل توجهی همراه بوده است درحالیکه نرخ رشد تسهیلات پرداختی طی این دوره نسبت به سه ماهه اول سال افزایش داشته است.
مجموع درآمدهای غیرمشاع برآوردی بالغ بر ٤،٥٠٤ میلیارد ریال بوده که نسبت به بودجه قبل ٤ درصد افزایش داشته است.هم چنین طی دوره شش ماهه ٥٠ درصد این مبلغ محقق شده و نسبت به مشابه سال گذشته ٨ درصد رشد داشته است.در این میان نتیجه مبادلات ارزی با رشد ٨١ درصدی نسبت به بودجه قبل به مبلغ ٥٩٧ میلیارد ریال درنظر گرفته شده و طی دوره شش ماهه ٧٤ درصد آن محقق شده است.
مجموع هزینه های برآوردی برای سال ٩٤ بالغ بر ٧،٣٣٥ میلیارد ریال است که نسبت به بودجه قبل ٢ درصد افزایش داشته است.طی دوره 6 ماهه نیز ٤١ درصد آن پوشش داده شده است.
نکته قابل توجه افزایش هزینه های مالی می باشد که به مبلغ ٤٣٩ میلیارد ریال محاسبه شده و طی دوره شش ماهه ٢٩ درصد آن محقق شده است.
نتیجه گیری :
بررسی اطلاعات 6 ماهه اول سال جاری "ونوین" نشان از کاهش حجم عملیات بانکی و به خصوص کاهش در جذب سپرده ها است. علاوه بر این ترکیب تسهیلات اعطایی نیز تغییراتی داشته که براساس آن سهم تسهیلات مبادله ای افزایش و سهم تسهیلات مشارکتی کاهش داشته است که مجموع این عوامل سبب کاهش سود تسهیلات اعطایی و درآمدهای مشاع شده است.
از طرف دیگر افزایش هزینه های مالی منجر به کاهش سود خالص بانک در بودجه فعلی و پوشش نامناسب آن طی دوره شش ماهه گردیده است. نکته قابل ملاحظه در خصوص این بانک افزایش جزئی در هزینه مطالبات مشکوک الوصول نسبت به پیش بینی قبلی و پوشش ٥٥ درصدی آن طی ٦ ماهه اول سال است .
هزینه مطالبات مشکوک الوصول در پیش بینی این بانک با افت حدود ٥٦ درصدی نسبت به واقعی سال ٩٣ همراه است. این در حالی است که در گزارش های جدید پیش بینی اکثر بانک های بورسی شاهد افزایش قابل ملاحظه در هزینه مطالبات مشکوک الوصول هستیم.
انتهای پیام