تحلیل بنیادی و پیش بینی سود گل گهر در دو سناریو

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،  شرکت گل گهر که با افزایش سرمایه 25 درصدی در مرداد سال جاری ، سرمایه اسمی را از 2.4 به 3 هزار میلیارد تومان رسانده ، سود هر سهم سال مالی اسفند جاری با 176 ریال پیش بینی کرده اما نسرین اسکندری از کارگزاری بانک توسعه صادرات، با تحلیل بنیادی این شرکت ،برآوردی از سود "کگل" در دو سناریو کرده است.

توضیحات بودجه پیش بینی شده شرکت:

1.فروش: شرکت صنعتی گل گهر برای سال مالی 95/12/29 مبلغ 23.021.136 میلیون ریال فروش پیش بینی کرده که نسبت به سال مالی گذشته افزایش 31 درصدی را نشان می دهد. در سه ماهه نخست سال مالی جاری شرکت موفق به پوشش 22 درصدی فروش خود شده است.

این شرکت برای سال مالی جاری پیش بینی کرده که خط تولید کنسانتره سنگ آهن با ظرفیت 2.000.000 تن و خط تولید گندله با ظرفیت 5.000.000 تن را راه اندازی کند به همین دلیل میزان فروش شرکت نسبت به سال گذشته افزایش 30 درصدی را نشان می دهد.

2.بهای تمام شده:شرکت برای کل سال مالی جاری مبلغ 16.297.452میلیون ریال بهای تمام شده پیش بینی نموده است که نسبت به سال گذشته افزایش 43 درصدی را نشان می دهد. در سه ماهه نخست سال شرکت 22 درصد از بهای تمام شده خود را پوشش داده است.

3.سود ناخالص: گل گهر با توجه به میزان فروش و بهای تمام شده برآوردی خود برای سال مالی 95/12/29 مبلغ 6.723.684 میلون ریال سود ناخالص برآورده کرده که نسبت به سال مالی قبل 10 درصد افزایش را نشان می دهد.

در سه ماهه منتهی به 95/03/31 شرکت موفق به پوشش 23 درصدی سودناخالص برآوردی خود شده است.

در نمودار ذیل روند حاشیه سود ناخالص شرکت در یک سال اخیر نشان داده شده است.

4.درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها: شرکت در اولین پیش بینی سال مالی 95/12/29  مبلغ 913.777 میلیون ریال درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها برآورد کرده بود که تماما درآمد سود سهام است.

این درآمد عمدتا از محل دریافت سود شرکتهای خارج از بورس به مبلغ 51.5 میلیارد تومان بوده و درخصوص مبلغ مابه التفاوت درآمد سود شرکتهای خارج از بورس با درآمد حاصل از سرمایه گذاری پیش بینی شده توضیحاتی ارائه نداده بود.

در پیش بینی شرکت براساس عملکرد واقعی سه ماهه این مبلغ با خالص درآمدهای متفرقه تلفیق و مبلغ 1.028.510 میلیون ریال اعلام شد که عمدتا از محل سود سرمایه گذاری ها ( به مبلغ 720.061 میلیون ریال که نسبت به سال مالی گذشته افزایش 166 درصدی را نشان می دهد) و سود سپرده بلندمدت (به مبلغ 202.080 میلیون ریال که نسبت به سال مالی قبل 3 درصد کاهش را نشان می دهد)

5.خالص درآمدهای متفرقه: شرکت گل گهر برای سال مالی منتهی به 95/12/29 مبلغ 114.733 میلیون ریال درآمد پیش بینی نموده است.

با توجه به موارد فوق سود خالص شرکت در دو سناریو به شرح ذیل برآورد شده است.

سناریو اول: نرخ فروش کنسانتره و گندله در بازارهای داخلی شرکت با مبنا قرار دادن شمش فولاد خوزستان با نرخ هر کیلوگرم 1300 تومان برآورد شده و نرخ فروش کنسانتره صادراتی شرکت نیز با نرخ 42 دلاری و نرخ دلاری 35.000 ریالی و نرخ مواد اولیه مصرفی (سنگ آهن مگنتیت) شرکت با نرخ 12 دلاری و نرخ دلار 35.000 ریالی برآورد شده است.

سناریو دوم: نرخ فروش محصولات شرکت و همچنین نرخ مواد اولیه مصرفی برابر نرخ های واقعی سه ماهه نخست سال برآورد شده است.

بنابراین براساس سناریوی تحلیلی سود شرکت به ازای هر سهم 22 تا 26 تومان برآورد می شود. در صورتی که شرکت نتواند درآمد حاصل از سرمایه گذاری های پیش بینی شده را محقق کند و همان مبلغ درآمد سرمایه گذاری سال مالی قبل (یعنی 270.765 میلیون ریال) را محقق کند سود شرکت به ازای هر سهم 15 ریال در هر سناریو می تواند کاهش یابد.

انتهای پیام