دو کارشناس با اعلام دلایل تغییر شرایط بازار سهام و بررسی خلاصه گزارش های صنایع مهم، اعلام کردند بستر بنیادی و تکنیکال رشد بازار مهیا است.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، درپی بهبود نسبی معاملات بازار سهام در هفته های اخیر، رضا غفوری و حافظ عزیزی نقش ، دو کارشناس کارگزاری اردیبهشت ایرانیان در تحلیلی دلایل تغییر شرایط را بررسی
دلایل تغییر شرایط بازار سهام
فصل مجامع شرکتهای دارای سال مالی 29 اسفند به پایان رسید هر چند که مجمع عمومی بسیاری از بانک ها به تنفس کشید. فضای مطلوب مجامع بورسی باعث شده امید در دل اهالی بازار جوانه بزند.
بورس در ماه گذشته از سوی سرمایهگذاران و فعالان بازار با اقبال نسبی خوبی همراه بود که این امر چند دلیل عمده داشت. یکی از آنها افزایش نرخ جهانی فلزات در بازارهای بینالمللی بود که صنایع فلزی بورس ایران را با اقبال خوبی همراه ساخت.
از سوی دیگر قیمت نفت پس از کاهشی قابل توجه در این ماه با افزایش همراه بود و چون اقتصاد ایران اقتصادی نفت محور است از گذشته تا کنون بورس ایران با قیمت نفت همبستگی مثبتی داشته است و این امر در این ماه نیز اتفاق افتاد.
اما دلیل دیگر رشد بازار، گزارشهای مطلوب صنایع بزرگ بازار از جمله صنعت پالایش نفت و صنعت فلزات اساسی بود که این صنایع سهم بزرگی از بازار ایران را به خود اختصاص دادهاند و حرکت رو به بالای آنها عامل محرکی برای حرکت کل بازار خواهد بود. برخی دیگر از گروههای بورسی از جمله رایانه هم با اخبار خوبی همراه بودند و رشد داشتند.
در ماه گذشته، مجامع بورسی برگزار شد و در این مدت، توقف نمادها زیاد بود و فعالان در انتظار خروج اخبار تاثیرگذار از مجامع شرکتها بوده و از طرف دیگر چشم به انتشار گزارشهای سه ماهه شرکتها دوخته بودند.
از سوی دیگر برخی شرکتهای بورسی – که شرکتهای بزرگ بازار بیشتر مدنظر است – در این ماه گزارشات سه ماهه سود و زیان واقعی خود را ارائه دادند و بر مبنای آن پیشبینی جدید خود را برای امسال انجام دادند که بر این اساس بیشتر شرکتهای اثرگذار بازار پوشش سه ماهه سود بالا و مطلوبی داشتند و اکثراً با تعدیلات مثبت خوبی همراه بودند که از جمله مهمترین آنها میتوان به گزارشات خوب سه ماهه و تعدیل مثبت سود برای سال 96 صنعت فلزات و تعدیل و شناسایی سود واقعی بسیار بالا در صنعت پالایشگاهی اشاره کرد.
یکی دیگر از اخبار بسیار مهم برای بازار سرمایه هم این بود که رئیس کل بانک مرکزی و مسئولان دیگر اعلام کردند بانکها پس از این نباید سود بیشتر از 15 درصد (علیالحساب) پرداخت کنند و اینکه مؤسسات مالی و اعتباری غیرمجاز و دارای مشکل تا پایان سال تعیین تکلیف خواهند شد، که انتظار میرود این مسئله بصورت مستقیم و غیرمستقیم باعث رشد بازار شود.
از نظر سیاست داخلی، بازار منتظر اعلام کابینه اقتصادی جدید دولت است که البته شنیدهها حاکی از این است تیم جدید بیشتر از گذشته مورد استقبال بورسیها قرار خواهد گرفت. از منظر بینالمللی نیز در نیمه دوم تیرماه دولت آمریکا با وجود تکرار ادعاهای واهی گذشته خود، مجدداً به پایبندی ایران به برجام تأکید داشت که این مسئله با اقبال فعالان بازار همراه شد؛ البته پس از آن کنگره اقدام به ایجاد تحریمهای جدید علیه ایران کرده است.
موصل نیز آزاد شد که این امر هم از بعد سیاسی به ثبات خاورمیانه قوت خواهد بخشید و هم بر برخی از صنایع بازار از جمله صنایع سیمان، انبوهسازی و کاشی و سرامیک اثر مطلوب گذاشت، هرچند گاهی سرعت استقبال از اتفاقات آینده در بازار بورس بالاست و در واقع بازار بر مبنای انتظارات خود از آینده عمل میکند.
نگاهی به مجامع، گزارش های 3 ماهه و رویدادهای مهم بورسی
در مجامع برگزار شده نمادهای بورسی و فرابورسی در تیرماه، تقریباً بیش از 14.5 هزار میلیارد تومان سود نقدی تصویب شد که این مقدار برای مجامع برگزار شده در سال 96، بیش از 27.6 هزار میلیارد تومان است. این مقادیر در ماه سال گذشته8.7 هزار میلیارد تومان و در مجامع 4 ماهه ابتدایی سال 15.8 هزار میلیارد تومان بوده است.
لذا همانطور که مشاهده میشود، این میزان از افزایش تصویب سود نقدی میتواند نشانگر وضعیت بهتر شرکتها نسبت به سال گذشته در هر دو مقوله سودآوری و نقدینگی است، چراکه این سودهای تصویبی باید به سهامداران آن پرداخت شود و نیازمند نقدینگی کافی است؛ بنابراین این امر میتواند یکی از نشانههای ایجاد رونق در بازار بواسطه بهتر شدن شرایط بنیادی شرکتها باشد.
نمودار زیر بخوبی نشانگر این تفاوت ایجاد شده است.
اما در کنار برگزاری مجامع، شرکتها اقدام به ارائه گزارشات فصلی و تعدیل پیشبینی سود بر مبنای آن کردند که از نظر بازار این گزارشها بسیار مطلوب و مورد توجه بوده و چشمانداز مثبتی برای روزهای پیش رو برای فعالان بازار ایجاد کرده است.
خلاصه گزارش های صنایع مهم
در اینجا بصورت خلاصه به اصلیترین گزارش های صنایع مهم بورسی که تا لحظه نگارش این گزارش منتشر شدهاند اشاره خواهد شد.
شاید بتوان گفت از حیث گزارشات و همراهی بازارهای جهانی، گروه فلزات اساسی و کانههای فلزی بهترین گروه در تیرماه بودند. از این گروه 18 نماد گزارشهای دورهای خود را منتشر کردند که از این بین 8 نماد با تعدیل مثبت همراه بودند و تنها یک نماد تعدیل منفی داد.
در ماههای گذشته اهالی بازار عمدتاً از نوع گزارشدهی شرکتهای این گروه نارضایتی داشتند، چراکه معتقد بودند این گزارش ها با محافظهکاری بیش از اندازهای ارائه شده و تناسبی با رشد قیمتهای جهانی فلزات و واقعیت موجود ندارد. اما این سلسله محافظهکاری در تیرماه تمام شد و در گزارش های 3ماهه این شرکتها و پیشبینی سال 1396 مبتنی بر آنها تا حد زیادی رنگ واقعیت دیده شد و این شرکتها عموماً با پوشش عالی همراه بودند و تعدیل مثبت دادند.
در کنار این موضوع اما تصمیم فدرال رزرو مبنی بر ادامه روند موجود و عدم افزایش نرخ بهره در آمریکا (البته باید منتظر تصمیمات نشستهای بعدی بود) و همچنین چالشهای پیش آمده برای ترامپ به دلیل اتهاماتی مبنی بر رابطه تیم او با روسیه و تحقیقات نهادهای نظارتی در این باره شاخص دلار را با کاهش مواجه کرد که این امر باعث تقویت حرکت رو به بالای فلزات شد و از سوی دیگر، آمارهای اقتصادی چین نشان داد که این کشور رشدی بیشتر از پیشبینیها داشته که این امر نیز نوید افزایش تقاضای کشور چین را داد و همه این مسائل باعث قوت گرفتن روند رو به رشد فلزات شد.
از جمله این موارد میتوان به افزایش قیمت سنگ آهن و فولاد اشاره کرد که در نتیجه آن شرکتهای فولادی پوشش سود مطلوبی در میان دوره داشتند و شرکتهایی مثل فولاد و فخوز با پوششهای بالای 40 درصدی تعدیلهای 19 و 29 درصدی در سود پیشبینی شده سال 96 خود دادند.
فلز روی نیز از رقم بودجه شرکتهای این صنعت قیمت بالاتری دارد و در بازه حدودی 2750 الی 2850 نوسان داشت و روند کاهشی موجودی انبار این فلز اساسی در یورس لندن نیز مزید بر علت شد تا چشمانداز مثبتی برای رشد این فلز ایجاد شود؛ بطوریکه در این بین فاسمین و فرآور تعدیلات 5 و 6 درصدی دادند.
قیمت مس نیز به حوالی 6000 دلار رسیده و این سطوح را برای خود حفظ کرده که این امر باعث شد بزرگ شرکتهای مسی ایران، یعنی فملی تعدیلی 33 درصدی دهد، فملی همچنین افزایش سرمایهای در پیش دارد. در این گروه فولاژ 61 نیز درصد تعدیل داشت. در این بین باید به بازگشایی بسیار مطلوب فباهنر و برخی دیگر از نمادهای این گروه نیز اشاره داشت.
بستر بنیادی و تکنیکال رشد بازار مهیا است
فصل مجامع گذشت و عمده مجامع بورسی در تیرماه برگزار شد و تقریباً میتوان گفت خبرهای خوبی از مجامع صنایع مهم و اثرگذار بازار به گوش رسید. لذا با بازگشایی نمادهای متوقف نقدشوندگی بازار بهبود خواهد یافت و نقدینگی موجود مجدداً در بازار گردش خواهد یافت.
گزارشهای سه ماهه خوب و تعدیلات مثبت صنایع بزرگ و اثرگذار بورسی نیز نوید روزهای بهتری را میدهند که البته این مسئله با روند رو به رشد قیمتهای جهانی فلزات همراه شده و ظرفیت اسقبال بیشتری از بازار را فراهم کرد.
از سوی دیگر قرار است نرخ سود بانکی کاهش یابد که اگر در کنار سیاستهای پولی و مالی کارآمدی اجرا شود، اولاً باعث سوق یافتن بخشی از سرمایههای موجود در بانکها به سمت تولید باعث رونق اقتصاد خواهد شد که این امر در نهایت در بلندمدت باعث رونق بازار سرمایه خواهد شد.
ثانیاً در همین ابتدا بخشی از نقدینگی موجود در بانکها به سمت بازار سرمایه خواهد رفت و این امر در کوتاه مدت میتواند باعث رشد بازار شود، چراکه بازار سرمایه ایران بسیار کوچکتر از بازار پول است و سوق حتی بخش کوچکی از سرمایههای بانکی باعث حرکت بازار خواهد شد که البته اگر درست مدیریت نشود باعث سوداگری خواهد شد، لذا باید مکانیزمی از سوی ناظران بازار مهیا شود که بازار سرمایه بتواند وظیفه اصلی خود را که تأمین مالی و بهبود کارایی تخصیصی است انجام دهد و از سوداگری جلوگیری کند.
از منظر تکنیکال هم شاخص بورس با پاگذاری به کانال 80 هزار واحدی امید دوچندانی در دل اهالی بازار ایجاد کرده است. بنابراین بنظر میرسد بستر بنیادی و تکنیکال رشد کمی و کیفی بازار سرمایه مهیاست و به دلیل چشمانداز مثبت ایجاد شده، فعالان به استقبال ورود نقدینگی تازه نفس به بازار نشستهاند.
انتهای پیاک