درآستانه عرضه اولیه 350 میلیون سهم فولاد کاوه جنوب کیش،یک کارگزاری با تحلیل بنیادی، دو سناریو برای سود شرکت در نظر گرفت و با پیش بینی P/E ، سهمیه و وپول مورد نیاز هر متقاضی خرید را برآورد کرد.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، طبق اعلام قبلی، امروز چهارشنبه 5 درصد از سهام فولاد کاوه جنوب کیش در بورس تهران عرضه اولیه می شود تا این شرکت به عنوان دهمین شرکت جدید و سومین شرکت بورسی ( بعد از به پرداخت ملت و داده گستر عصر نوین) وارد بازار سهام شود.
پیش از این شرکت های به پرداخت ملت، مبین وان کیش، هتل کوثر اصفهان ، چدن سازان ، های وب، تولید و صادرات ریشمک ، لیزینگ شرق ، آسیا سیر ارس و پگاه آذربایجان شرقی وارد بورس و فرابورس شده اند.
در این عرضه 5 درصد از سهام "کاوه" معادل 350 میلیون سهم در بازار دوم معاملات بورس و توسط کارگزاری بهگزین با محدوده قیمتی هر سهم 174 تا 176 تومان واگذار می شود.
براساس این گزارش، فولاد کاوه جنوب درحالی با سرمایه 700 میلیارد تومانی ، سود هر سهم سال مالی جاری را با 10 درصد افزایش نسبت به سه ماه اول سال 202 ریال پیش بینی کرده و طی نیمه اول سال 46 درصد معادل 92 را هم پوشش داده که نسرین اسکندری کارشناس واحد سرمایه گذاری و آموزش کارگزاری بانک توسعه صادرات ، با تحلیل بنیادی ، دو سناریو برای سود شرکت در نظر گرفت و با پیش بینی P/E سهام بعد از کشف قیمت، سهمیه و وجه نقد مورد نیاز هر کد را برآورد کرده است.
دریافت کامل تحلیل
دو سناریو برای سود هر سهم "کاوه"
شرکت برای سال مالی اسفند جاری به ازای هر سهم 202 ریال سود پیش بینی کرده که نسبت به سال گذشته افزایش 236 درصدی را نشان می دهد. در شش ماه نخست سال مالی 96 هم توانسته 46 درصد از سود خود را پوشش دهد.
سناریوهای تحلیلی:
سناریو اول با مقدار فروش برابر بودجه سال 96
نرخ فروش: براساس مصوبه تعیین نرخ شمش فولاد براساس قیمت میلگرد معامله شده در بورس کالا توسط شرکتهای فولاد خراسان،فولاد میانه،ذوب آهن اصفهان و فولاد سپید فراب کویر کاشان نرخ میلگرد برای باقیمانده سال برابر نرخ هفته اخیر میلگرد در بورس کالا و برابر 2060 تومان در هر کیلوگرم و نرخ فروش آهن اسفنجی داخلی نیز برابر 51 درصد نرخ شمش و نرخ شمش بیلت صادراتی را 490 دلار با نرخ تسعیر ارز 4.000 تومان در نظر گرفته شده است. نرخ آهن اسفنجی کارمزدی نیز برابر شهریور ماه برآورد شده است.
بهای تمام شده: برای تولید یک هر تن آهن اسفنجی به 1.46 تن گندله نیاز است. برای پیش بینی مقدار گندله مصرفی از همین نسبت استفاده شده است. هزینه دستمزد برای 6 ماهه دوم به ازای هر واحد فروش برابر 380.729 ریال و هزینه سربار به ازای هر واحد فروش 2.694.422 ریال در نظر گرفته شده است.
نرخ خرید گندله برابر 21.5 درصد نرخ شمش فخوز بعلاوه 400 ریال هزینه حمل به ازای هر کیلوگرم.
هزینه عمومی و اداری در بودجه سال 96 برابر 636.865 میلیون ریال پیش بینی شده است که در 6 ماهه نخست سال این هزینه برابر 117.927 میلیون ریال بوده است. بنابراین در این تحلیل براساس محاسبات انجام شده هزینه عمومی و اداری برابر 479.682 میلیون ریال در نظر گرفته شده است.
سایر اقلام همانند بودجه در نظر گرفته شده است.
سناریو دوم
مقدار فروش: مقدار تولید آهن اسفنجی برابر 1.484.324 تن برآورد شده است.برای تولید هر تن شمش نیاز به 1.14 تن آهن اسفنجی وجود دارد. بنابراین مقدار تولید شمش فولاد برابر 863.442 تن برآورد شده است. در این تحلیل فرض شده تمام مقدار تولیدی به فروش می رسد (از این مقدار فروش بیلت فرض شده است که 153.483 تن آن داخلی و 709.959 تن آن صادراتی باشد) و همچنین مقدار فروش آهن اسفنجی و آهن اسفنجی کارمزدی همانند بودجه در نظر گرفته شده است.
نرخ فروش: براساس مصوبه تعیین نرخ شمش فولاد براساس قیمت میلگرد معامله شده در بورس کالا توسط شرکتهای فولاد خراسان،فولاد میانه،ذوب آهن اصفهان و فولاد سپید فراب کویر کاشان نرخ میلگرد برای باقیمانده سال برابر نرخ هفته اخیر میلگرد در بورس کالا و با توجه به چشم انداز مثبتی که در خصوص میلگرد وجود دارد نرخ میلگرد برابر 2100 تومان در هر کیلوگرم در نظر گرفته شده است. نرخ فروش آهن اسفنجی داخلی نیز برابر 51 درصد نرخ شمش و نرخ شمش بیلت صادراتی را 490 دلار با نرخ تسعیر ارز 4.000 تومان در نظر گرفته شده است. نرخ آهن اسفنجی کارمزدی نیز برابر شهریور ماه در نظر گرفته شده است.
بهای تمام شده: برای تولید 1 هر تن آهن اسفنجی به 1.46 تن گندله نیاز است. برای پیش بینی مقدار گندله مصرفی از همین نسبت استفاده شده است. هزینه دستمزد برای 6 ماهه دوم به ازای هر واحد فروش برابر 380.729 ریال و هزینه سربار به ازای هر واحد فروش 2.694.422 ریال در نظر گرفته شده است.
نرخ خرید گندله برابر 21.5 درصد نرخ شمش فخوز بعلاوه 400 ریال هزینه حمل به ازای هر کیلوگرم.
هزینه عمومی و اداری در بودجه سال 96 برابر 636.865 میلیون ریال پیش بینی شده است که در 6 ماهه نخست سال این هزینه برابر 117.927 میلیون ریال بوده است. بنابراین در این تحلیل براساس محاسبات انجام شده هزینه عمومی و اداری برابر 479.682 میلیون ریال در نظر گرفته شده است.
سایر اقلام همانند بودجه در نظر گرفته شده است.
همانطور که در جدول فوق مشاهده می شود، سود شرکت با توجه به مفروضات هر 2 سناریو در بازه 30 تا 37 تومانی قرار می گیرد. همچنین لازم به ذکر است در صورتی که هزینه های عمومی و اداری همانند بودجه در نظر گرفته شود سود برآوردی در بازه 27 تا 35 تومان قرار می گیرد.
برآورد P/E و سهمیه و نقدینگی هر کد برای خرید
با توجه به EPS تحلیلی که در بالا محاسبه شد و قیمت 176 تومان احتمالی کشف قیمت P/E تحلیلی سهم فولاد کاوه بین 4.75 و 5.87 برآورد می گردد. در حال حاضر P/E گروه فلزات اساسی 7.64 است .
با توجه به قیمت اعلامی عرضه اولیه برآورد می شود که سهم بر روی قیمت 176 تومان بازگشایی شود. همچنین برآورد می شود به هر کد معاملاتی بین 2600 تا 2800 سهم تعلق گیرد. بنابراین میزان وجه نقد مورد نیاز این عرضه اولیه بین 450 تا 500 تومان پیش بینی می شود.
انتهای پیام