کامیار فراهانی در گفت وگو با پایگاه خبری بورس پرس، درباره تصمیم شاپور محمدی رئیس سازمان بورس مبنی بر توقف عرضه های اولیه تا حداقل پایان سال جاری و لغو عرضه 5 درصد سهام "بصبا" در فردا، اظهار داشت: تصمیم رئیس سازمان که مانع از ادامه رویه اشتباه فرابورس در عرضه های اولیه شده، به جا و درست بوده و برای بازار سهام رویداد مثبتی است اما در این میان چند نکته وجود دارد.

لغو عرضه ها موثر اما مقطعی/ راهکاری برای بلندمدت

وی ادامه داد: نکته اول اینکه چنین تصمیماتی طبیعتا" کاربرد مقطعی داشته و در کوتاه و میان مدت می تواند برای بازار سهام موثر باشد و اکثریت فعالان از آن استقبال خواهند کرد اما برای بلندمدت باید اقداماتی کرد تا همواره تعادل جریان اصلی و مهم بازار یعنی عرضه و تقاضا و ورود و خروج سرمایه ها ، برقرار باشد.

وی در پاسخ به اینکه چه راهکارهایی برای اصلاح ساختارها و برقرار موزانه منطقی و متعادل جریان نقدینگی ورودي و خروجي بازار سرمایه می تواند مدنظر سازمان بورس باشد؟ توضیح داد: نقش سازمان بورس به عنوان نهاد ناظر و رگولاتور بازار سرمایه ، فقط محدود به نظارت ها بر اشخاص و شركت ها نمی شود بلکه باید ضمن باز تعریف وظایف کاربردی و جدید، اقداماتی جهت شناسایی ظرفيت های موجود بازار از یک سو به آحاد مردم و تعریف ابزارهای نوین با حداقل ریسک و بازدهی معقول کند.

این کارشناس ادامه داد: به طور مثال در حالی همه مردم به طور سنتی از میزان بازدهی بازدهی سپرده بانکی مطلع هستند که کمتر مردمی از بازدهی بیش از 20 درصدی اوراق اسناد خزانه و موسوم به " اخزا" آن هم با پشتوانه و ضمانت دولت (که بسیار بهتر از ضمانت بانک ها آن هم در شرایط کنونی است) مطلع است.

فراهانی تاکید کرد: با این اوصاف سازمان بورس که به درستی مانع از عرضه های اولیه تا پایان سال شده است ، وظیفه دارد تا عرضه و تقاضاي كل و جریان ورود و نقدینگی را هم در میان و بلندمدت متعادل کند.

خاطره ناخوشایند عرضه های اولیه ناموفق

وی افزود: دومین نکته درباره لغو عرضه های اولیه تا پایان سال این است که تامین مالی عرضه های اولیه و فروش سهام شرکت ها از وجوه تجمیع شده خانوارها تامین می شود.بنابراین باید همواره ملاحظاتی در زمان عرضه و قیمت گذاری مناسب سهام نزد مسئولان و تصمیم گیرندگان باشد.

به گفته این تحلیلگر ، تجربه برخی عرضه های اولیه ناموفق نشان داده است هم منابع مالی بازار ( که گاه به شدت هم محدود است ) خارج  و هم به برند شرکت ها و مهمتر از آن به بازار سرمایه ضربه وارد شده و در اذهان سهامداران و مردم ، خاطره ایی ناخوشایند شکل گرفته است.

پیشنهاد 15 دقیقه فکر به رئیس سازمان

فراهانی با تاکید بر لزوم اصلاحاتی در بازارسرمایه و بروز شدن قوانین و مقررات ، گفت: با این همه سازمان بورس می تواند و باید برای معرفی ابزارهای کم ریسکی مانند "اخزا" و تعریف ابزارهای جدید به مردم وارد عمل شده و اقدام به آموزش رایگان بورس و تبلیغات از طریق صدا و سیما و نمایشگاه ها و رسانه ها و... کند تا متغیر مهم بازار یعنی جریان ورود و خروج كل ، متعادل و متوازن شود.

وی ادامه داد: همچنین به آقای محمدی رئیس سازمان بورس پیشنهاد می دهم هر روز 15 دقیقه برای راهکارهای متوازن کردن عرضه و تقاضاي كل و جذب نقدینگی های های سرگردان جامعه و تقویت بازار فکر کند تا مختصات و متغیرهای بازار سرمایه از درجه استاندارد معقولی برخوردار باشد و توازن پایداری باشد.

انتهای پیام