ارزیابی قیمت منصفانه هر سهم"دبالک" از سوی دو کارگزار
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، در آستانه عرضه اولیه 10 درصد از سهام شرکت 11 میلیارد تومانی در روز جاری که در بازار دوم فرابورس انجام می شود، دو شرکت کارگزاری راهنمای سرمایه گذاران و سهم آشنا با بررسی مهمترین مولفه ها قیمت مناسب و منصفانه هر سهم "دبالک" را ارزیابی کردند.
براساس این گزارش، طبق ارزیابی کارگزاری راهنمای سرمایه گذاران سهمیه احتمالی هر کد آنلاین در عرضه اولیه این شرکت با توجه به تعدادهای کدهای آنلاین حدود 200 تا 300 سهم بوده و نقدینگی مورد نیاز برای هر کد آنلاین با توجه به قیمت احتمالی 410 تا 450 تومانی هر سهم، حداکثر 150 هزار تومان است. کل نقدینگی مورد نیاز هم حدود 4.7 میلیارد تومان با فرض متوسط قیمت 430 تومانی هر سهم است.
"دبالک" در اولین پیش بینی سال مالی اسفند 94 سود هر سهم را 955 ریال اعلام کرده که نسبت به آخرین پیش بینی دوره مشابه قبل ( 864 ریال ) رشد 10 درصدی را نشان می دهد. دلیل اصلی تعدیل مثبت شرکت، افزایش 10 درصدی درآمد حاصل از فروش کالا و ارائه خدمات است. همچنین شرکت در عملکرد 9 ماهه 93 موفق شده 75 درصد از سود پیش بینی شده را محقق سازد.
برای قیمت گذاری این سهم توجه به دو نکته ضروری است . اول نسبت سود تقسیمی برای سال 93 که طبق اعلام شرکت، 10 درصد سود خالص معادل 8 تومان است.
دوم با در نظر گرفتن متوسط P/E صنعت دارو حدود 5.7 مرتبه و سود 95 تومانی برای هر سهم ، قیمت تعادلی سهم حدود 540 تومان است. همچنین قیمت تعادلی سهم با احتساب P/E حدود 5.2 مرتبه ای بازار، حدود 495 تومان خواهد بود.
با توجه به موارد ذکر شده انتظار می رود این سهم در حالت تعادلی شرایط فعلی بازار در بازه 495 الی 540 تومان داشته باشد. با درنظرگرفتن حاشیه سود 20 درصدی مورد انتظار سرمایه گذاران برای عرضه اولیه ، قیمت حدود 430 تومان برای عرضه سهم منصفانه است.
از جمله نکات قابل توجه این است که هر سهم "دبالک" برای سرمایه گذاری البرز به عنوان سهامدار عمده، بهای تمام شده 100 تومانی دارد که در صورت عرضه به قیمت هر سهم 430 تومان ، حدود 17 تومان خالص ارزش دارایی و 17 ریال سود هر سهم "والبر" را افزایش می دهد .
براساس این گزارش، کارگزاری سهم آشنا هم با بررسی مهمترین متغیرهای این شرکت و مقایسه با سایر شرکت های مشابه ، قیمت مناسب هر سهم "دبالک" را 400 تا 450 تومان ارزیابی کرده است.
|
آنالیز و ارزش گذاری شرکت البرز بالک |
||||||||
|
اطلاعات پایه شرکت |
نام شرکت |
شرکت تولید مواد اولیه دارویی البرز بالک(سهامی عام) |
||||||
|
سرمایه |
110,000 (میلیون ریال) |
|||||||
|
سهامدار کل |
شرکت سرمایه گذاری البرز ( 98.3درصد) |
|||||||
|
موضوع فعالیت |
تولید و فروش فرآورده ها مختلف دارویی و فروش مواد اولیه دارویی |
|||||||
|
اطلاعات مالی شرکت |
مولفه/سال |
1389 |
1390 |
1391 |
1392 |
1393 |
1394 |
|
|
فروش خالص(میلیون ریال) |
180,241 |
221,401 |
462,327 |
762,730 |
763,733 |
842,025 |
||
|
سود ناخالص(میلیون ریال) |
26,611 |
30,708 |
87,677 |
214,246 |
229,730 |
201,823 |
||
|
حاشیه سود ناخالص |
0.1 |
0.1 |
0.2 |
0.3 |
0.3 |
0.2 |
||
|
سود عملیاتی |
15,504 |
10,092 |
74,882 |
185,782 |
205,649 |
185,378 |
||
|
حاشیه سود عملیاتی(درصد) |
8.6 |
4.6 |
16.2 |
24.4 |
26.9 |
22.0 |
||
|
سود خالص |
-764 |
-8,452 |
28,362 |
104,080 |
105,052 |
95,042 |
||
|
حاشیه سود خالص(درصد) |
-0.4 |
-3.8 |
6.1 |
13.6 |
13.8 |
11.3 |
||
|
سود هر سهم(ریال) |
-17 |
-128 |
321 |
1156 |
955 |
864 |
||
|
مقایسه با سایر شرکت های پخش |
مولفه/شرکت |
البرز بالک |
تماد |
شیمی دارویی داروپخش |
||||
|
سرمایه(میلیون ریال) |
110,000 |
120,000 |
85,000 |
|||||
|
فروش خالص(میلیون ریال) |
762,730 |
1,166,803 |
650,938 |
|||||
|
سود خالص(میلیون ریال) |
104,080 |
408,411 |
201,577 |
|||||
|
ارزش بازار(میلیارد ریال) |
632 |
1,849 |
582 |
|||||
|
P-E |
5 |
4.96 |
7.17 |
|||||
|
پیش بینی سود هر سهم(ریال) |
1,156 |
3108 |
956 |
|||||
|
اطلاعات عرضه اولیه |
بازار |
فرابورس(بازار دوم) |
||||||
|
نماد |
دبالک1 |
|||||||
|
تاریخ عرضه |
سه شنبه 19 اسفند ماه |
|||||||
|
تعداد سهام قابل عرضه |
11 میلیون(5 میلیون کارگزاری+ 6 میلیون آن لاین) |
|||||||
|
محدودیت خرید هر کارگزاری(با تمامی شعب) |
52 هزار سهم |
|||||||
|
توضیحات: صندوق های سرمایه گذاری اعم از مشترک و قابل معامله(ETF) هیچ گونه سهمیه در این عرضه ندارند. |
||||||||
|
ارزش گذاری قیمت هر سهم |
ارزش دفتری هر سهم |
1740 ریال |
||||||
|
ارزشگذاری هر سهم(صنعت) |
p-e=6.06 |
5787 ریال |
||||||
|
ارزشگذاری هر سهم(کارشناسی) |
p-e=5 |
4775 ریال |
||||||
|
قیمت کارشناسی خرید |
4500 - 4000 ریال |
|||||||
|
توضیحات: در صورت عرضه در قیمتهای 4500- 4000 ریال، قیمت سهم برای خرید مناسب است. |
||||||||
انتهای پیام
