رییس هیات مدیره بورس تهران با اعلام اثر ۵ عامل بر وضعیت فعلی بازار سهام و نگرانی از رشد نرخ بهره بین بانکی ، گفت : روند صعودی و نزولی سال گذشته بازار تکرار نخواهد شد .
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، امیر تقی خان تجریشی با درباره آخرین وضعیت بازار سهام که نوسان قیمت ها و افت نسبی شاخص و ادامه حضور این متغیر در کانال 1.4 میلیون واحدی همراه شده به سنا اعلام کرد: با وجود رفع برخی ریسکها و پس از استقرار دولت جدید ، نوسانات بازار در غیاب دلیل بنیادینی و به علت هیجانات و رفتاره گلهای تداوم دارد.
برای بررسی دقیق و علمی پدیده ها در بازارهای مالی و حتی کاهش ریسک در سرمایهگذاری، باید از نگاه تک مولفهای پرهیز کرد و تمام عوامل موثر در نظر گرفته شود تا از گزند آسیب های احتمالی به دور بود. بنابراین نخستین عامل نوسانات بازارسرمایه را می توان چشم انداز مذاکرات برجام دانست که نظرات متفاوتی نسبت به آن وجود دارد اما آنچه که مهم است رویکرد منطقی سیاست خارجی ایران نسبت به مذاکرات بوده که می تواند در کنار تقویت قدرت ژئوپلتیک ایران در منطقه، کفه خوش بینی به نتایج سیاست خارجی را سنگین کند. این عامل میتواند پیام آور روندی آرامش بخش و متعادل برای بازار سرمایه نیز باشد.
عامل دوم هم مربوط به نرخ ارز است. گرچه در روزهای اخیر ، نوساناتی نرخ ارز رخ داده که به لحاظ روانی بر روی تصمیمات سرمایهگذاران تأثیر می گذارد اما این موضوع توجه سرمایه گذران را به اهمیت نرخ نیمایی که مبنای محاسبات شرکتها در سودآوری و تسعیر ارز در صورتهای مالی است، جلب می کند که بیشتر با رشد همراه بوده و سعی بر آن دارد فاصله با نرخ آزاد ارز را کم کند. این روند در کنار حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی و حذف قیمت گذاری دستوری از مبادلات تجاری ، امیدها را به تداوم سودآوری شرکتها در ۶ ماهه دوم سال جاری تقویت خواهد کرد .
عامل دیگر در تصمیمگیری سرمایهگذاران، گزارشهای۶ ماهه شرکت ها است که به نظر میرسد در مواردی به خصوص در شرکتهای پتروشیمی، سیمان و صنایع معدنی و فلزی حتی فراتر از انتظار باشد.
نرخ کامودیتیها هم عامل چهارمی است که با توجه به کالا محور بودن بازار سرمایه و تداوم رشد این قیمتها به خصوص پیشبینی های بین المللی در خصوص افزایش قیمت نفت و رسیدن به ۱۰۰ دلار علاوه بر جبران کسری بودجه دولت همزمان با افزایش فروش نفت، می تواند بر تعداد زیادی از شرکتهای بازار سرمایه تأثیر گذار باشد. به طوری که منجر به افزایش قیمت های فروش این دسته از شرکتها شود.
کسری بودجه دولت هم عامل دیگری است که بازار به آن توجه دارد و به نظر می رسد برنامه هایی با حداقل فشار بر بازار سرمایه درحال تدوین باشد. بنابراین بازار نباید در خصوص انتشار اوراق و یا عرضه های دولتی نگرانی جدی داشته باشد اما به علت تجربه سالهای گذشته، فعالان از این بابت نگران هستند که می تواند با شفاف سازی از سوی متولیان امر این نگرانی نیز رفع شود.
با این اوصاف ، روند صعودی و نزولی سال گذشته بازار سرمایه تکرار نخواهد شد. زیرا شرایط و مفروضات بسیاری از جمله جریان ورودی نقدینگی به بازار مانند گذشته نیست و تحلیل ها در این دوران بر اساس سود آوری شرکتها و ارزش ذاتی سهم خواهد بود و نه فشار تقاضای ناشی از نقدینگی. براین اساس توقع رشد همه جانبه و یا نزول همه جانبه بازار امری غیر منطقی است .
بنابراین در برخی گروه ها دارای عرضه و در برخی دیگر، تقاضا وجود دارد و عرضه های فعلی نیز ناشی از همین روند تعادلی است. گاهی گروه پتروشیمی و پالایشگاهی مورد توجه قرار می گیرند و گاهی نیز گروه خودرویی و بانکی و این چرخش ها در بازار طبیعی است و ادامه خواهد داشت.
نگرانی از رشد نرخ بهره بین بانکی
نکته دیگری که ذهن فعالان بازار را مشغول کرده افزایش نرخ بهره بین بانکی به حدود ۱۹.۳۵ درصد است. بازار بیم این را دارد که نرخ سپرده ها نیز افزایش یابد. البته زمزمههایی هم در برخی بانکها پیرامون این موضوع به گوش می رسد که در برخی موارد هم افزایش نرخ سپرده های بلند مدت رخ داده است .
راهکار مواجه با این موضوع را میتوان در توسعه صندوقهای با درآمد ثابت دانست. چرا که آشنایی بیشتر مردم با مزیتهای صندوقهای با درآمد ثابت از جمله نرخ بالاتر و نداشتن نرخ شکست می تواند پولهایی که تصمیم به پارک شدن در سپرده ها را دارند به سوی صندوقهای سرمایهگذاری هدایت کند.
نکته مهم در این بین ، معرفی بیش از پیش انواع صندوقهای سرمایهگذاری به متقاضیانی است که دارای ذائقه متفاوت ریسک هستند و توجه به این نکته می تواند نقدینگی را حول بازار سرمایه متمرکز کند .
اتفاق مثبت دیگری این روزها ، کاهش سفته بازی در بازارهای موازی به خصوص مسکن و خودرو است. به واسطه ابزارهای مالیاتی و نظارتی، سوداگران این حوزهها در نهایت چارهای جز بازگرداندن نقدینگی به سمت بازارهای شفاف ندارند. یکی از این مقاصد بازار سهام و البته صندوقهای سرمایهگذاری است و باید از این موقعیت، نهایت بهره برداری را کرد.
انتهای پیام