برآورد رشد تا 30 درصدی سود "بوعلی" با راه اندازی واحد پارازایلین تا دو هفته آینده

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، محمد احمدزاده در جریان بازدید فعالان بازار سرمایه از شرکت پتروشیمی بوعلی سینا به راه اندازی واحد پارازایلین تا دو هفته آینده و پس از 7 سال خاموشی اشاره کرد و گفت: ظرفیت اسمی شرکت بیش از 1.7 میلیون تن محصولات برش سبک و سنگین، گاز مایع، ریفرمیت، رافینیت و بنزن بوده و 95 درصد خوراک شامل نفتا و میعانات گازی و 5 درصد مابقی بنزن پیرولیز است.

وی افزود: روند قیمت، تامین و لجستیک خوراک و محصولات و بهینه سازی فروش طی چهار سال گذشته فعالیت بر روی وضعیت قابل پیش بینی رشد درآمد ارزی و دلاری و سود برنامه ریزی شد. در این راستا میزان سود شرکت در سال 1401 بالغ بر 300 میلیون دلار بود که نسبت به سال ما قبل دو برابر شد. همچنین در نیمه نخست سال جاری بالغ بر 180 میلیون دلار سود کسب شد که علاوه بر آن درآمد 300 هزار تن از محصولات فروش نرفته هم وجود دارد.

این مقام مسئول در خصوص مزایای رقابتی، توضیح داد: ساختار مدیریتی در نحوه بازاریابی، تامین خوراک، زنجیره تامین تا توزیع مزیت هایی ایجاد می کند که در نهایت منجر به کسب سود و درآمد خواهد شد. با راه اندازی بارگیری زمینی روزانه 100 تا 200 تانکر از محصولات حمل می شود.

احمدزاده ادامه داد: بخش قابل ملاحظه ای از عدم تولید شرکت طی 8 سال گذشته ناشی از وابستگی به پتروشیمی امیر کبیر بود. پس از راه اندازی واحد شیرین سازی و عدم قابلیت صادرات برش سبک، سیاست تبدیل به رافینیت اتخاذ و امکان صادرات با تانکر ممکن شد. همچنین با افزایش قیمت رافینیت با مواد آروماتیکی ترکیب و به ریفرمیت تبدیل و به نرخ بسیار بالاتر به فروش رسید. بر این اساس متنوع سازی سبد محصولات در چهار سال دوم فعالیت در دستور کار قرار گرفت.

وی با اشاره به افت قیمت محصولات پتروشیمی با آغاز جنگ روسیه و اوکراین، گفت: نفع راه اندازی واحد پارازایلین پس از جنگ محرز شد و شرکت های آروماتیکی به موازات تولید محصولات برای بهینه سازی اقتصاد، احتمال تولید مشتقات بنزینی را ایجاد کردند. پاشنه آشیل پتروشیمی های آروماتیکی، رافینیت و قیمت آن دارای نسبت با نفتا است که لزوم تبدیل رافینیت جزو ضروریات بشمار می آید. طبق پیش بینی سود در سال جاری  با راه اندازی واحد پارازایلین و ریفرمیت میزان سود 20 تا 30 درصد نسبت به سال قبل افزایش خواهد یافت.

احمدزاده اجرای طرح تولید استایرن از بنزن و مطالعه و اجرای طرح های توسعه ای  برای سه سال آینده به منظور تکمیل زنجیره ارزش ، ایجاد ارزش افزوده و اشتغال زایی را جزو طرح های توسعه ای شرکت برشمرد.

تحلیلی از EPS دو ساله، P/E ، حاشیه سود و ظرفیت تولید محصولات

سرمایه گذاری مشاور سرمایه گذاری ایرانیان تحلیل فارابی، تحلیلی از وضعیت شرکت پتروشیمی بوعلی سینا ارائه کرد که بدین شرح است: 12 درصد سهام این شرکت با نماد "بوعلی" آذر سال 99 در بازار دوم معاملات بورس عرضه اولیه شد. آخرین سرمایه شرکت بالغ بر 1.4 هزار میلیارد تومان ، ارزش روز بازار بالغ بر 70.2 هزار میلیارد تومان و محل کارخانه در ماهشهر واقع شده است.

هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس مالکیت 57 درصد سهام و سرمایه گذاری سهام عدالت مالکیت 30 درصد سهام را در اختیار دارند. ظرفیت تولید ریفرمیت بالغ بر 750 هزار تن، پارازایلین 400 هزار تن، بنزن 180 هزار تن ، رافینیت 199 هزار تن ، گاز مایع 39 هزار تن، برش سنگین و سبک نفتا 500 و 350 هزار تن است. گاز مایع، برش سنگین نفتا و ریفرمیت در سال گذشته بیشتر از ظرفیت اسمی ، برش سبک نفتا 80 درصد ظرفیت ، رافینیت و بنزن کمتر از ظرفیت تولید شده بود که راه اندازی واحد پارازایلین قطعا به رشد تولید این دو محصول کمک می کند.

واحد پارازایلین سال 95 به دلیل نشت دچار آتش سوزی و از مدار خارج شد. پروژه بازسازی بلافاصله آغاز و با صرف هزینه 1.5 هزار میلیارد تومان، آماده بهره برداری شد که تا دو هفته آینده در مدار قرار می گیرد. با جداسازی مخلوط زایلن‌ها و ترکیبات بنزنی از خوراک ورودی شرکت این محصول را تحت عنوان ریفرمیت تولید و صادر می‌کند. ظرفیت تولید سالانه پارازایلین 400 هزار تن است که با بهره‌برداری از این پروژه بخش بسیاری از ریفرمیت به پارازایلین، بنزن و رافینیت تبدیل خواهد شد.

نرخ تورم، دلار، نفتا، میعانات گازی، بنزن و پارازایلین

طبق مفروضات نرخ تورم در سال جاری و آینده 20 و 40 درصد ، نرخ دلار برای ادامه سال جاری بطور میانگین 43 هزار تومان و برای سال آینده 53 هزار تومان، نفتا 650 دلار ، میعانات گازی پارس جنوبی 70 دلار ، درصد بهره برداری واحد پارازایلین برای سال آینده 60 درصد و تولید 12 ماهه با نرخ 1000 دلار دیده شده است.

کرک اسپرد هر تن محصول با نرخ نفت همبستگی دارد. به گونه ای که سال 92 با کاهش نرخ نفت به 44 دلار ، کرک اسپرد محصولات هم دچار افت شدید شد. با افزایش نرخ نفت به 88 دلار در سال گذشته، کرک اسپرد محصولات هم رشد مناسبی داشت و به 92 دلار رسید.

در سال 1401 درآمد عملیاتی و سود ناخالص شرکت بالغ بر 1348 و 256 میلیون دلار بود . با همبستگی درآمد عملیاتی و سودآوری شرکت با نرخ برش سبک، پیش بینی شده درآمد عملیاتی و سود ناخالص در سال جاری به 1282 و 405 میلیون دلار و در سال آینده به 1510 و 436 میلیون دلار برسد.

97.5 درصد از کل بهای تمام شده فروش به مواد مستقیم مربوط و عمدتاً نفتا و میعانات گازی است. 31 درصد از مجموع خوراک دریافتی از پازنان ، 66 درصد از پارسیان و فجر جم و 3 درصد از سایر شرکت ها تامین می شود. شرکت برخلاف سنوات گذشته بخش بسیاری از خوراک دریافتی را از عسلویه تامین می‌کند که این موضوع سبب افزایش تولید و به ظرفیت رسیدن عمده محصولات شده است.

آخرین مصوبه وزات نفت درباره نرخ خوراک

طبق آخرین مصوبه وزات نفت که 18 مرداد ماه سال گذشته برای نرخ میعانات گازی و نفتا اعلام شده ، قیمت پایه هر بشکه میعانات گازی را میانگین ماه شمسی قیمت میعانات گازی پارس جنوبی در گزارش نشریه پلتس منهای دو دلار و قیمت نفتای تحویلی، معادل قیمت خوراک میعانات گازی تحویلی به شرکت های پتروشیمی نوری و بوعلی سینا عنوان شده است.

در بخش سایر درآمدهای عملیاتی بیشترین درآمد مربوط به تسعیر نرخ ارز است که طبق آخرین صورت مالی ارائه شده در 6 ماهه 57 میلیارد دلار دارایی ارزی شناسایی و یک درصد هزینه آلایندگی در این بخش در نظر گرفته شد.

همچنین در بخش سایر درآمدهای غیر عملیاتی بالغ بر 800 میلیارد تومان سود سپرده بانکی و 355 میلیارد تومان هم سود سهام از محل مالکیت 11 درصدی "شگویا" شناسایی شد و پیش بینی می‌شود 300 تومان سود هر سهم "شگویا" در پایان سال جاری باشد. با مالکیت یک درصدی در پتروشیمی مارون سود سال جاری این شرکت، سال آینده شناسایی خواهد شد.

روند سودآوری و حاشیه سود

شرکت سال گذشته 256 میلیون دلار سود ناخالص داشت که با توجه به راه اندازی واحد پارازایلین انتظار می رود به 405 و 436 میلیون دلار در سال جاری و آینده برسد. حاشیه سود ناخالص و خالص در سال 1401 بالغ بر 16 و 17 درصد بود که پیش بینی می شود برای سال جاری به 27 و 32 درصد و آینده به 22 و 27 درصد برسد.

بر اساس آخرین سرمایه در سال جاری و آینده ، 10066 و 12595 سود برای هر سهم برآورد شد. نسبت P/E براساس سود 1402 بالغ بر 4.9 مرتبه و برای سود 1403 با فرض 95 درصد سود تقسیمی، 2.8 مرتبه در نظر گرفته شد.

تلگرام اصلی بورس پرس : t.me/boursepressir

انتهای پیام