بزرگترین تولیدکننده پد سلولزی برای عرضه اولیه معرفی شد/ ارزش برآوردی

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، جلسه معارفه شرکت کولان سل جهت اعلام آخرین وضعیت مالی و عملکردی با حضور داوود همت‌پور مدیرعامل و میثم بلگوریان به عنوان نماینده ارزش گذار از تامین سرمایه لوتوس پارسیان برگزار شد تا این شرکت 102 میلیارد تومانی آماده عرضه اولیه سهام در آینده نزدیک شود.

بر اساس این گزارش، داوود همت‌پور مدیرعامل کولان سل در خصوص ماهیت اصلی کسب‌ و کار این مجموعه، اعلام کرد: کولان سل سال ۸۹ فعالیت را در حوزه محصولات سلولزی و رزین‌های صنعتی آغاز کرد. نوآوری، تولید با کیفیت و مشتری‌مداری از مهم‌ترین ارزش‌های این شرکت بشمار می‌رود.

ساختار سهامداری این شرکت نشان می‌دهد ۴۷ درصد سهام در اختیار خانواده حقیقی و ۴۹ درصد متعلق به شرکت تولیدی و صنعتی انرژی است. باقی سهام نیز به سهامداران شخصی و موقوفه خصوصی تعلق دارد. شرکت انرژی به ‌عنوان سهامدار عمده این مجموعه، تولیدکننده محصولات سرمایشی و گرمایشی است و لیدر بازار گرمایشی محسوب می‌شود.

نخستین محصول سبد محصولات شرکت، پد سلولزی است که در کولرهای خانگی، سیستم سرمایش گلخانه‌ها، مرغداری‌ها، بیش‌سرمایش توربین‌ها و سرمایش مزارع رمز ارز مورد استفاده قرار می‌گیرد. پوشال سنتی به ‌تدریج در حال خروج از چرخه مصرف است و پدهای سلولزی جایگزین آن می‌شوند.

تمامی کولرسازان بزرگ از مشتریان این مجموعه هستند. شرکت از سال ۹۶ وارد حوزه تولید محصولات شیمیایی برای تامین مواد اولیه مورد نیاز شده که این بخش به ‌مرور توسعه یافت و منجر به تولید رزین پلی‌استر غیر اشباع شد. خودروسازی، سنگ مصنوعی، استخرهای پیش‌ ساخته، قایق و سایر محصولات کامپوزیتی از جمله حوزه‌هایی هستند که از این محصول استفاده می‌کنند.

حاشیه سود 30 درصدی محصول اصلی

محصول اصلی این شرکت یعنی پد سلولزی دارای حاشیه سود ۳۰ درصدی بوده و دوره وصول مطالبات ۹۰ روزه است. فروش محصولات نیز به صورت فصلی است. ظرفیت صادراتی مجموعه ۳۰ درصد بوده و سهم مواد اولیه داخلی ۲۵ درصد است.

کسب‌ و کار دوم این شرکت حوزه محصولات شیمیایی با حاشیه سود ۱۰ درصدی، دریافت نقدی مطالبات، بازار غیرفصلی، ظرفیت صادراتی ۸۰ درصدی و سهم ۹۰ درصدی مواد اولیه داخلی است. ترکیب این دو کسب‌ و کار ریسک‌های عملیاتی مجموعه را به حداقل رسانده است.

در حوزه تولید پد سلولزی با اجرای طرح توسعه‌ای طی سال ۱۴۰۱ ظرفیت اسمی تولید شرکت به ۱۲۰ هزار متر مکعب در سال رسید. در بخش تولید رزین نیز ظرفیت اسمی مجموعه سال ۱۴۰۱ به ۲۷ هزار تن در سال افزایش یافت. این کسب‌ و کار تا سال ۱۴۰۶ از معافیت مالیاتی برخوردار است.

دستاوردهای فناورانه

دستگاه آزمایش راندمان پد سلولزی توسط این مجموعه ثبت اختراع شده و در حال راه‌اندازی است که تنها ۵ شرکت در دنیا به این دانش فنی دسترسی دارند. با توجه به عضویت لهستان در اتحادیه اروپا، تمامی تاییدیه‌ها و استانداردهای مورد نیاز برای صادرات به این بازار دریافت شده است.

ارزش‌گذاری کل شرکت و هر سهم

میثم بلگوریان نیز به عنوان نماینده ارزش گذار از تامین سرمایه لوتوس پارسیان با ارائه توضیحاتی در خصوص عملکرد شرکت کولان سل، اعلام کرد: بررسی زنجیره ارزش‌آفرینی تولیدات شرکت نشان می‌دهد عمده محصولات در دو گروه پد سلولزی و رزین قرار می‌گیرد. ماده اولیه اصلی پد سلولزی، کاغذ کرافت است و محصول رزین نیز یکی از مهم‌ترین محصولات این شرکت محسوب می‌شود.

در صورت‌های مالی سال ۱۴۰۴ مبلغ ۳۲ میلیارد تومان سود حاصل از تسعیر ارز شناسایی شده است. بررسی فروش فصلی عملکرد شرکت نشان می‌دهد به واسطه جنگ در ماه‌های اسفند و فروردین در حوزه فروش با مشکلاتی مواجه شده است.

ضمن آنکه در سال ۱۴۰۴ نسبت به سال ۱۴۰۳، فروش صادراتی در حوزه محصولات شیمیایی کاهش یافته و از لحاظ مقداری نیز فروش داخلی و صادراتی با افت ۵۰ درصدی همراه بود. با این حال در حوزه پد سلولزی با وجود تمامی مشکلات، بیش از ۲۰ درصد افزایش مقدار تولید در سال ۱۴۰۴ ثبت شده است.

مفروضات ارزش‌گذاری شرکت کولان سل با توجه به شرایط موجود، به‌ صورت بسیار محافظه‌کارانه در نظر گرفته شده است. در صورت سود و زیان شرکت برای سال ۱۴۰۵ حدود ۵۰۰ میلیارد تومان سود پیش‌بینی شده است. برآورد سود خالص شرکت برای سال ۱۴۰۴ حدود ۳۴۶ میلیارد تومان بود اما با توجه به اتفاقات رخ داده در پایان سال، سود خالص محقق‌ شده به حدود ۲۵۰ میلیارد تومان رسیده است.

ارزش‌گذاری شرکت با استفاده از روش‌های رایج شامل سود تقسیمی، جریان‌های نقدی، روش نسبی و خالص ارزش دارایی‌ها انجام شده است و با توجه به مقادیر بدست‌آمده و وزن‌های لحاظ‌ شده، قیمت منصفانه کل سهام شرکت معادل ۲۰۳۹ میلیارد تومان و ارزش هر سهم ۱۹۹۹ تومان برآورد شده است.

بورس پرس در بله ble.ir/boursepress

انتهای پیام