دو شرط ورود شاخص به کانال 5 میلیونی + سه عامل برای انتخاب سهام
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، احسان خاتونی با اشاره به ثبت رکورد جدید شاخص بورس در پایان معاملات دیروز با رشد بیش از ۱۰۲ هزار تایی و عبور از سطح 4.4 میلیون واحدی به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: این رشد اخیر تنها محدود به چند سهم بزرگ نبود و بخش گستردهای از بازار را در بر گرفت.
انتشار گزارشهای سالانه و ماهانه مطلوب شرکتها، رشد مبلغ فروش ناشی از تورم و افزایش نرخ ارز، موجب کاهش قابلتوجه نسبتهای تحلیلی ارزشگذاری و افزایش جذابیت سهام شد. همین موضوع زمینه بازگشت تقاضا به بورس را فراهم کرد. در کنار ارزندگی بالای سهام، مجموعهای از اقدامات حمایتی نیز به بهبود شرایط کمک کرد.
انتشار اوراق تبعی "هموطن"، اعطای تسهیلات به سرمایهگذاران و مدیریت مناسب بازگشایی بازار باعث شد نگرانیهای اولیه کاهش یابد و جریان نقدینگی به سمت بورس تقویت شود. موفقیت بازگشایی نمادهای مهمی همچون "شپدیس و پارسان" نیز نشان داد بازار توانایی هضم عرضهها را دارد.
هرچند در ساعات ابتدایی بازگشایی این نمادها فشار فروش عمدتا از سوی برخی صندوقهای بزرگ و اهرمی مشاهده شد اما عرضهها با استقبال سرمایهگذاران حقیقی جذب شد و اثر پایداری بر روند بازار نگذاشت. در مقابل نمادهایی که بطور مستقیم از جنگ آسیب دیدند از جمله "فولاد" همچنان متوقف هستند و بازگشایی آنها به زمان بیشتری نیاز دارد.
یکی از مهمترین متغیرهای بنیادی، ارزش دلاری بورس است. ارزش بازار سرمایه اکنون حدود ۸۷ میلیارد دلار برآورد میشود. سطحی که همچنان در محدودههای تاریخی پایین قرار دارد و از ارزندگی قابلتوجه حکایت میکند. رسیدن ارزش دلاری بازار به محدوده ۱۰۰ تا ۱۱۰ میلیارد دلار دور از دسترس به نظر نمیرسد و میتواند ظرفیت رشد بیشتری را برای بورس فراهم کند. از منظر تکنیکال نیز عبور شاخص از مقاومت های مهم اخیر، چشمانداز مثبتی را ترسیم کرده است.
در صورت تداوم ورود نقدینگی حقیقی و حفظ شرایط فعلی، دستیابی به محدوده ۵ میلیون واحدی شاخص در میانمدت دور از انتظار نیست. البته در مسیر صعود، بازار با دورههایی از استراحت، شناسایی سود و جابجایی سهام میان سرمایهگذاران مواجه می شود که لزوما به معنای پایان روند صعودی نخواهد بود.
عامل تعیینکننده دیگر، وضعیت ریسکهای سیاسی و تحولات مرتبط با جنگ و مذاکرات است. هرگونه کاهش تنشهای سیاسی، تثبیت شرایط اقتصادی یا دستیابی به توافقهای جدید میتواند محرک تازهای برای بازار باشد و زمینه رشد بیشتر را فراهم کند. در مقابل، بازگشت نا اطمینانیهای سیاسی میتواند بر روند بورس اثرگذار باشد.
بررسی رفتار صنایع مختلف نیز نشان میدهد اگرچه تقریبا تمامی گروهها با تقاضا مواجه هستند اما صنایع دارویی، غذایی، سیمانی و پالایشی در هفتههای اخیر عملکرد بهتری داشتند. حذف ارز ترجیحی در برخی حوزهها، رشد سودآوری شرکتها و آسیب کمتر این صنایع از شرایط جنگی، باعث شده توجه سرمایهگذاران بیش از گذشته به این گروهها جلب شود.
نکته قابلتوجه دیگر، برتری شاخص هموزن نسبت به شاخص کل در هفتههای اخیر است. این موضوع نشان میدهد سرمایهگذاران پس از مدتها بیتوجهی به شرکتهای کوچک و متوسط، بار دیگر به سمت این نمادها متمایل شدهاند. گزارشهای مناسب مالی و آسیب کمتر این شرکتها از شرایط اخیر، یکی از دلایل اصلی این تغییر رویکرد است.
با این حال، رشد بازار به معنای رشد همه نمادها نیست. حتی در معاملات دیروز نیز تعدادی از سهمها در محدوده منفی معامله شدند. بنابراین با وجود مثبت بودن کلیت بازار و قدرت مناسب تقاضا، انتخاب سهام همچنان اهمیت بالایی دارد و سرمایهگذاران باید بیش از گذشته بر تحلیل بنیادی، کیفیت سودآوری و چشمانداز شرکتها تمرکز کنند.
در مجموع، بورس همچنان از پشتوانههای بنیادی مناسبی برخوردار است و تا زمانی که جریان نقدینگی و شرایط سیاسی در وضعیت فعلی باقی بماند، میتوان نسبت به ادامه روند صعودی بازار خوشبین بود هرچند این مسیر احتمالا با شیبی متعادلتر و همراه با تفکیک بیشتر میان صنایع و شرکتها ادامه خواهد یافت.
بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress
انتهای پیام
- برچسب
- اخبار بورس
- بورس تهران
- بورس ایران
- سهام
