احتمال تغییر الگوی رشد بورس و پیش بینی آینده دلار و طلا

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، علیرضا خان محمدی با اشاره به وضعیت بازارهای مالی پس از تفاهم تهران-واشنگتن به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: از زمان بازگشایی بازار، تقاضای بسیار قدرتمندی وارد بورس شد و همزمان با مطرح شدن موضوع امضای تفاهم، حجم قابل‌توجهی از سرمایه‌های خرد در انتظار ورود به بازار قرار گرفت.

همین موضوع موجب شد تقاضا برای خرید سهام به شکل محسوسی افزایش پیدا کند و حتی در برخی نمادهایی که از منظر بنیادی چندان ارزنده نبودند نیز صف‌های خرید شکل بگیرد.

بطور کلی سرمایه‌گذاران بورس چشم‌انداز مثبتی را پیش رو می‌بینند. زیرا یکی از مهم‌ترین ریسک‌هایی که طی ماه‌های گذشته بر سر بازار سایه انداخته بود یعنی احتمال تشدید تنش‌ها و بازگشت به فضای درگیری تا حد زیادی کمرنگ شده است. به همین دلیل سرمایه‌ گذاران هفته گذشته با اطمینان بیشتری وارد بازار شدند و جریان ورود پول تا آخرین روز معاملاتی هفته هم ادامه داشت.

کاهش چشم‌گیر ورود پول در معاملات چهارشنبه ناشی از شناسایی سود توسط معامله‌گران بود. همزمان شایعات مختلفی درباره امضا شدن یا نشدن تفاهم و آینده مذاکرات نیز مطرح ‌و باعث شد برخی فعالان ترجیح دهند بخشی از سود را ذخیره کنند. البته این اتفاق را نمی‌توان نشانه ضعف بورس تلقی کرد. بازار برای ادامه روند صعودی به چنین دست‌به‌دست شدن‌هایی نیاز دارد.

یکی از نکات مثبت روزهای ابتدای رونق بازار، عرضه‌هایی بود که از سوی حقوقی‌ها انجام شد. این عرضه‌ها ضمن پاسخگویی به تقاضای موجود باعث شد اعتماد سرمایه‌گذاران حقیقی تقویت و پول بیشتری وارد شود. رشد قیمت سهام و بازدهی مناسبی که نصیب فعالان شد نیز به افزایش انگیزه سرمایه‌گذاران برای ماندن در بورس کمک کرد.

پولی که طی هفته‌های اخیر وارد بازار شده، هنوز از بورس خارج نشده و در کوتاه‌مدت نیز انگیزه‌ای برای خروج ندارد. جذابیت بازدهی بازار سهام همچنان بالا است و همین موضوع می‌تواند از تداوم حضور سرمایه‌گذاران حمایت کند.

آنچه رخ داده، تفاهمی برای آغاز مسیر مذاکرات است و هنوز تا رسیدن به توافق نهایی فاصله وجود دارد. مذاکرات اصلی و چانه‌زنی بر سر جزئیات از این مرحله به بعد آغاز می‌شود که سرمایه‌گذاران باید این موضوع را در تحلیل‌ها مدنظر قرار دهند و از خریدهای احساسی و شتاب‌ زده پرهیز کنند. زیرا عرضه سهام ادامه خواهد داشت و فرصت‌های خرید از بین نخواهد رفت. بازار در هفته‌های آینده بیش از گذشته به اخبار و تحولات مربوط به مذاکرات حساس خواهد شد و هر خبر یا شایعه‌ای می‌تواند موجب نوسانات مقطعی در معاملات شود.

در چنین وضعیتی، انتخاب سهام بنیادی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. شرکت‌هایی که از سودآوری مناسب، درآمد پایدار، ساختار مالی مطلوب و چشم‌انداز روشن برخوردارند، سرمایه‌گذاران را در برابر هیجانات کوتاه‌مدت بازار مصون نگه می دارند. اگرچه ممکن است برخی روزها فشار عرضه یا اصلاح قیمت‌ها مشاهده شود اما روند کلی بورس همچنان صعودی خواهد بود.

شکل رشد بازار نسبت به هفته‌های گذشته تغییر خواهد کرد و احتمال دارد بخشی از سرمایه‌های خرد از سهام بزرگ به سمت نمادهایی حرکت کند که از نظر بنیادی قوی هستند اما هنوز از رشد بازار جا مانده‌اند. از این پس گزارش‌های ماهانه، عملکرد سه‌ماهه، میزان فروش و تولید شرکت‌ها نقش پررنگ‌تری در تعیین مسیر قیمت سهام خواهند داشت. بازار به تدریج از فضای خوش‌بینی صرف فاصله می‌گیرد و شرکت‌ ها بر اساس عملکرد واقعی مورد ارزیابی قرار خواهند گرفت.

چشم‌انداز دلار و طلا

نباید انتظار داشت که حتی در صورت پیشرفت مذاکرات، نرخ ارز با کاهش شدید و پایدار مواجه شود. کسری بودجه دولت، رشد نقدینگی و تورم همچنان از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر نرخ ارز هستند و اجازه افت چشم‌گیر قیمت دلار را نمی‌دهند.

طلا در ایران علاوه بر تاثیرپذیری از نرخ جهانی به شدت از نوسانات نرخ ارز اثر می‌گیرد و به همین دلیل نمی‌توان انتظار داشت صرف آغاز مذاکرات، مسیر این بازار بطور کامل نزولی شود. ممکن است در مقاطع مختلف و همزمان با انتشار اخبار مثبت سیاسی، اصلاح‌های کوتاه‌ مدتی در بازار طلا رخ دهد اما تا زمانی که متغیرهای کلان اقتصادی از جمله تورم، رشد نقدینگی و کسری بودجه مهار نشده‌اند، زمینه برای رشد مجدد قیمت‌ها همچنان وجود خواهد داشت.

سرمایه‌گذاران باید میان نوسانات کوتاه‌مدت ناشی از اخبار و روندهای بلندمدت اقتصادی تفاوت قائل شوند و تصمیمات را بر مبنای هیجانات مقطعی اتخاذ نکنند. حتی در صورت کاهش تحریم‌ها و بهبود فضای اقتصادی، افزایش فعالیت‌های تجاری و رشد تقاضا برای واردات می‌تواند به افزایش تقاضای ارز منجر شود.

بنابراین ممکن است در ماه‌های آینده نرخ دلار یا طلا افزایش یابد. سرمایه‌گذاران نباید دچار خوش‌بینی یا بدبینی افراطی شوند بلکه باید روند مذاکرات و تحولات اقتصادی را به صورت مرحله‌ای دنبال کنند. در صورتی که دولت از تحمیل فشارهای جدید بر تولید و شرکت‌ها خودداری کند و اصلاحات ساختاری مورد نیاز اقتصاد نیز در دستور کار قرار گیرد، بازار سرمایه می‌تواند همچنان چشم‌انداز مثبتی داشته باشد.

بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress

انتهای پیام