پیش بینی آینده بورس و روند شاخص در دو سناریو خوش و بد بینانه

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، طبق گزارش دنیای اقتصاد، شاخص بورس برای نخستین‌بار در معاملات دیروز کانال ۵.۶‌ میلیون‌ واحدی را فتح کرد. این رویداد در کنار بازدهی بیش از ۱۲۰ درصدی نماگر تالار شیشه ای در یک سال گذشته، جایگاه بورس را در میان بازارهای دارایی تقویت کرده است.

رشد اخیر نشان می‌دهد بازار سهام در این بازه توانسته بخشی از جا‌ماندگی سال‌های گذشته را جبران کند اما عبور شاخص از سقف‌های جدید به معنای پایان مسیر صعودی نیست و نمی‌توان ریسک اصلاح را نادیده گرفت.

در شرایط فعلی شاخص کل در محدوده‌ای قرار گرفته که از منظر تکنیکال یکی از مقاومت‌های مهم محسوب می‌شود. تحلیلگران معتقدند محدوده ۵.۵‌ میلیون‌ واحدی که پیش‌تر به‌عنوان سد جدی شناخته می‌شد، پشت سر گذاشته شده و شاخص در کانال جدیدی قرار گرفته است. تثبیت نماگر اصلی بالای این محدوده اهمیت بسیاری برای ادامه روند صعودی دارد. چرا که در صورت حفظ تقاضا، مقاومت‌های پیش ‌رو دیگر فاصله چندانی با سطوح فعلی ندارند.

از سوی دیگر نسبت P/E بازار در محدوده ۶.۵ مرتبه قرار که همچنان با میانگین‌های بالاتر تاریخی فاصله دارد. به همین دلیل، بخشی از رشد اخیر را می‌توان ناشی از تعدیل بخشی از شکاف ارزش‌گذاری بورس با سایر بازارهای دارایی دانست. بازار سهام پس از سال‌ها رکود و جا‌ماندگی در حال تغییر وضعیت سطح ارزش‌گذاری است.

بسیاری از کارشناسان معتقدند آینده بورس به وضعیت ریسک‌های سیاسی و اقتصادی وابسته خواهد بود. در سناریوی خوش‌بینانه اگر سطح تنش‌ها افزایش پیدا نکند و فضای اقتصادی نیز با ثبات بیشتری همراه شود، شاخص کل می‌تواند به سمت هدف بعدی حرکت کند. در این سناریو، محدوده ۷.۱ تا ۷.۳‌ میلیون‌ واحدی یعنی ۲۵ درصد بالاتر از سطوح فعلی، می‌تواند مقصد بعدی بازار باشد.

البته رسیدن به این محدوده مستلزم حفظ جریان سرمایه‌های خرد، تداوم تقاضا و مهم‌تر از آن نبود شوک‌های سیاسی جدید خواهد بود. از طرفی، افزایش دوباره تنش‌ها می‌تواند معادله بازار را تغییر دهد. در این حالت حتی اگر وضعیت بنیادی شرکت‌ها همچنان از بازار حمایت کند، افزایش ریسک می‌تواند رفتار سرمایه‌گذاران را محتاطانه‌تر کند و بخشی از معامله‌گران را به شناسایی سود وا دارد. 

در سناریوی بدبینانه، شاخص کل می‌تواند وارد دوره اصلاحی شود و حتی کاهش حدود یک‌ میلیون‌ واحدی را تجربه کند. در این مسیر، محدوده ۵‌ میلیون‌ واحدی اهمیت ویژه‌ای دارد. این سطح علاوه بر اهمیت تکنیکال، مرز روانی مهم برای معامله‌گران محسوب می‌شود و می‌تواند در صورت افزایش فشار فروش از افت بیشتر شاخص جلوگیری کند.

بنابراین بورس در شرایط فعلی در نقطه‌ای قرار گرفته که هم‌زمان دو تصویر متفاوت پیش رو دارد. از یک سو، رشد بیش از ۱۲۰ درصدی شاخص در یک سال و P/E حدود ۶.۵ مرتبه نشان می‌دهد بازار هنوز از منظر ارزش‌گذاری ظرفیت ادامه مسیر را دارد.

از سوی دیگر، قرار گرفتن در سطوح تاریخی و حساسیت بالا به تحولات سیاسی، احتمال نوسان و اصلاح را افزایش می‌دهد. در نتیجه مسیر بعدی بورس به این بستگی دارد که کدام سناریو در ماه‌های پیش رو دست بالا را پیدا کند تثبیت شرایط و ادامه صعود یا بازگشت ریسک‌ها و آغاز اصلاح.

بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress

انتهای پیام