"فساپ" معرفی و آماده عرضه اولیه شد / ارزش براوردی شرکت و هر سهم

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، جلسه معارفه شرکت سازه پوشش ماموت جهت اعلام آخرین وضعیت مالی و عملکردی با حضور محمد مومنی مدیرعامل هلدینگ ماموت و نماینده سهامدار عمده، نعمت‌اله تسلیمی مدیرعامل شرکت سازه پوشش ماموت، صادق فلاح‌نژاد معاون مالی شرکت، حسین والامهر نماینده ارزش گذار از تامین سرمایه دماوند و... برگزار شد تا این شرکت 737 میلیارد تومانی آماده عرضه اولیه سهام در آینده نزدیک شود.

سهم 60 درصدی محصول استراتژیک از درآمدها در نیمه نخست سال

بر اساس این گزارش، نعمت‌اله تسلیمی مدیرعامل سازه پوشش ماموت در این جلسه با اشاره به تاریخچه شرکت، اعلام کرد: ۸۰ درصد از سهام "فِساپ" در اختیار شرکت فرین چیکا و سهامدار نهایی گروه ماموت است. موضوع اصلی فعالیت زنجیره کامل طراحی تا اجرای انواع ساندویچ‌ پانل با کاربرد عایق‌بندی حرارتی و صوتی و پوشش سازه‌های صنعتی و تجاری، کانکس‌های پیشرفته اداری و کارگری و ساختمان‌های پیش‌ساخته و سازه‌های فلزی و سوله‌های صنعتی است.

ساندویچ‌ پانل محصول استراتژیک و اصلی شرکت است که در نیمه نخست سال بیش از ۶۰ درصد از سبد درآمدی را به خود اختصاص داده است. سال جاری برای دومین سال این محصول مستقیماً توسط شرکت در بازارهای داخلی و صادراتی عرضه می‌شود. سال گذشته مجموعاً ۲.۷۵ میلیون مترمربع ساندویچ‌پانل توسط "فِساپ" تولید شد و برای سال جاری نیز تولید ۳.۲۱ میلیون مترمربع با رشد 17 درصدی هدف‌ گذاری شده است.

افزایش تقاضا برای ساخت و ساز های سریع، سبک و مقرون به صرفه و استانداردهای سخت‌گیرانه بهره‌وری انرژی از مهم‌ترین محرک‌های بازار ساندویچ پانل است. در خاورمیانه نیز تقاضا به‌شدت رو به گسترش است. به‌طوری‌که مصرف سالانه این منطقه از ۳۵ میلیون مترمربع فعلی به بیش از ۶۵ میلیون مترمربع تا سال ۲۰۲۸ افزایش خواهد یافت که فرصت کم‌نظیری برای تولیدکنندگان داخلی است.

در ایران سالانه حدود ۱۵ میلیون مترمربع ساندویچ‌پانل تولید و مصرف می‌شود که "فِساپ" با در اختیار داشتن ۲۷ درصد از سهم بازار داخلی در سال گذشته، لیدر این صنعت بود و شرکت کبیر پانل با سهم بازار 19 درصدی در رتبه دوم قرار دارد. سال 1400 سهم بازار شرکت از این محصول 15 درصد بود که افزایش این سهم بازار تا سال ۱۴۰۹ به ۳۶ درصد در دستور کار قرار دارد.

هدف گذاری رشد 465 درصدی فروش مقداری محصول کانکس

کاهش ۵۰ درصدی زمان ساخت و صرفه‌جویی ۲۰ تا ۳۰ درصدی در هزینه‌ها نسبت به روش‌ های سنتی، جذابیت کانکس و ساختمان‌های پیش‌ ساخته را دوچندان کرده است. سال گذشته مجموعاً 354 کانکس توسط شرکت فروخته شد اما در بودجه عملیاتی دوره جاری فروش 2000 کانکس هدف گذاری شده که در صورت تحقق، رشد 465 درصدی مقدار فروش در این بخش خواهیم داشت.

عدم اثر محاصره دریایی یا نوسانات بین‌المللی بر عملکرد

این محصول با 32 درصد بالاترین حاشیه سود ناخالص را در سبد درآمدی دارد. طبق برآورد سهم بازار در کانکس صنعتی از 30 درصد فعلی به ۵۰ درصد در افق ۱۴۰۹ خواهد رسید. تمام مواد اولیه شرکت اعم از ورق، آهن‌آلات، مواد شیمیایی و رنگ و هاردنر از منابع معتبر داخلی نظیر فولاد مبارکه، گروه فولاد بهمن و دنیای ماموت تأمین می‌شود.

هیچ‌گونه وابستگی ارزی و وارداتی وجود ندارد و شرایطی چون محاصره دریایی یا نوسانات بین‌المللی اثر منفی بر عملکرد و ثبات عملیاتی "فِساپ" نخواهد داشت.سهم  فعلی فروش صادراتی شرکت 20 درصد بوده که در سال ۱۴۰۹ به ۴۰ درصد از فروش کل شرکت خواهیم رساند.

بررسی عملکرد مالی

صادق فلاح‌نژاد معاون مالی سازه پوشش ماموت نیز در خصوص عملکرد مالی شرکت، اعلام کرد: اضافه شدن خطوط تولید ساندویچ‌پانل، جهش خیره‌کننده‌ای در ارقام بنیادی شرکت رقم زد. به‌طوری‌که درآمدهای عملیاتی از ۳۹۶ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۲ به حدود ۵ هزار میلیارد تومان در سال ۱۴۰۴ رسید.

سود خالص شرکت از ۳۴ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۲ به ۳۳۱ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ رسید و تنها طی یک سال پس از راه‌اندازی این خطوط، سود خالص ۱۰ برابر شد و نهایتاً در سال ۱۴۰۴ به حدود ۵۰۰ میلیارد تومان رسید. در بودجه عملیاتی نیز برای دوره جاری سود 1.5 هزار میلیارد تومانی هدف گذاری شده است.

بخش عمده بهای تمام‌شده به تأمین مواد اولیه اختصاص دارد. ورق و آهن‌آلات اصلی‌ترین ماده مصرفی است که در نیمه نخست سال بیش از ۲۱.۶ میلیون کیلوگرم به ارزش بالغ بر ۲ هزار میلیارد تومان مصرف شده و متوسط نرخ خرید آن با رشد ۶۰ درصدی از ۵۷ به ۹۲.۵ هزار تومان رسیده است. پس از آن مواد شیمیایی با مصرف ۲.۱۶ میلیون کیلوگرم به ارزش ۱.۱۶ هزار میلیارد تومان و سپس رنگ و هاردنر و فلزات متعلقه قرار دارند. در فصل بهار رشد بهای تمام‌شده هم‌سطح تورم در محدوده ۸۶ درصد کنترل شده درحالی‌که درآمدها رشد ۹۵ درصدی را تجربه کرده است.

در این صنعت هیچ‌گونه قیمت‌گذاری دستوری حاکم نیست و نرخ‌گذاری بر اساس شرایط روز بازار انجام می‌شود. طبق عملکرد سه ماه نخست سال، حاشیه سود ناخالص کانکس ۳۲ درصد، اسکلت فلزی ۱۹ درصد و ساندویچ‌پانل ۱۸ درصد به ثبت رسیده است. میانگین نرخ فروش ساندویچ‌ پانل در نیمه نخست سال با رشد ۱۷۲ درصدی نسبت به دوره مشابه به بیش از ۳.۲ میلیون تومان در هر مترمربع ارتقا یافته است.

درآمد 6 ماهه به ۵ هزار میلیارد تومان رسیده که نسبت به دوره مشابه با ۱.۹ هزار میلیارد تومان، رشد 160 درصدی نشان می‌دهد. در فصل بهار سود ناخالص با رشد ۱۴۳ درصدی به ۲۷۹ میلیارد تومان رسید که معادل ۳۴ درصد کل سود ناخالص سال قبل است. سود عملیاتی نیز با رشد ۱۶۶ درصدی به ۲۰۸ میلیارد تومان و حاشیه سود عملیاتی از ۱۱ به ۱۵ درصد افزایش یافت.

شرکت با سرمایه ۷۳۷ میلیارد تومانی، سود ۱۶۷ ریالی برای هر سهم در سه ماه نخست سال محقق کرد. مجموع بدهی‌های ۳.۳ هزار میلیارد تومانی با دارایی‌های جاری ۳.۳۸ هزار میلیارد تومانی پوشش کامل دارد.

ارزش براوردی شرکت و هر سهم

حسین والامهر نماینده ارزش گذار از تامین سرمایه دماوند هم، اعلام کرد: ارزش‌گذاری سهام با در نظر گرفتن نرخ بازده بدون ریسک ۳۹ درصد ، نرخ صرف ریسک بازار ۱۵.۷ درصد، ضریب بتای ۱.۴ و نرخ رشد بلندمدت 25 درصد در مقطع تنزیل مرداد ماه به انجام رسیده است.

برای دستیابی به رقمی منصفانه و جامع از چهار روش معتبر شامل تنزیل جریانات نقدی آزاد سهامداران FCFE، روش تنزیل سود تقسیمی DDM، روش ضرایب قیمتیP/E و روش خالص ارزش روز دارایی‌ها NAV بهره گرفته شده است. طبق محاسبات میانگین ارزش کل شرکت سازه پوشش ماموت 3.8 هزار میلیارد تومان و ارزش هر سهم 5178 ریال برآورد شده است.

بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress

انتهای پیام