تحلیل دو شرکت بورسی که سود هر سهم را 24 و 81 درصد بیشتر کرده اند

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، در حالی بازار سهام طی روزهای آغازین سال جدید با روند صعودی اما آرام و کم حجمی مواجه شده که کارگزاری آبان تحلیلی از اینده دو شرکت پتروشیمی اراک و آهنگری تراکتوری سازی ارایه کرده که سود هر سهم را 24 و 81 درصد بیشتر کرده اند.

سهام "شاراک" با رشد اندک 7 درصدی از 22 اسفند تا دیروز روبرو بود و "خاهن" هم با افزایش 24 درصدی قیمت از 24 اسفند تا دیروز ، موجب رضایت سهامداران شده است.

پتروشیمی اراک

پتروشیمی اراک با سرمایه 5،040 میلیارد ریال برای سال مالی 96 با رشدی 24 درصدی نسبت به سال جاری به ازای هر سهم 801 ریال سود پیش بینی کرده به طوری که در 9 ماهه نخست سال نیز 481 ریال از بودجه سال جاری را محقق کرده است.

عمده ترین محصولات شرکت پلی اتیلن های سبک و سنگین، پلی پروپیلن و هیدروکربور آ80 است که حدود 30 درصد پلی اتیلن سبک و سنگین، تمامی هیدروکربورهای A80 ، حدود نیمی از اتیلن گلایکول و حدود 30 درصد از پلی پروپیلن را صادرات می کند که مجموعا از لحاظ مقداری بیش از 50 درصد از محصولات خود را در بازارهای بین المللی به فروش می رساند.

از اقدامات "شاراک" برای سال مالی 96 کاستن از مقدار فروش هیدروکربورهای هیدروژنه شده و در مقابل افزایش 40 هزار تنی (معادل 20 درصدی) در میزان فروش هیدروکربور آ80 با حاشیه سود بالاتر است که به بهینه شدن سبد محصولات شرکت کمک می کند. میزان فروش اتیلن گلایکول و دواتیل هگزانول نیز با افت 28 و 11 درصدی نسبت به سال 95 برآورد شده است. پلی اتیلن سبک و سنگین و پلی پروپیلن هم تقریبا مشابه سال 95 پیش بینی شده که برایند این تغییرات مجموعا منجر به کاهش 5 درصدی مقدار فروش در بودجه 96 نسبت به سال جاری شده است.

با وجود کاهش مقداری فروش اما همراستا با افزایش نرخ فروش محصولات در زمستان سال جاری و  براورد ادامه و یا ثبات این روند در سال آتی(که همبستگی مستقیم با قیمت نفت دارد)، مبلغ فروش شرکت در بودجه 96 با 18 درصد افزایش نسبت به سال جاری حدود 26 هزار میلیارد ریال برآورد شده است.

بهای تمام شده کالای فروش رفته شرکت برای سال جاری حدود 17.7 هزار میلیارد ریال براورد شده این درحالی است که برای سال مالی آتی با 16 درصد افزایش 20.6 هزار میلیارد ریال برآورد کرده است.

پتروشیمی اراک از معدود پتروشیمی های الفین ساز کشور است که از نفتا به عنوان خوراک استفاده می کند و شرکت های مشابه دیگر از خوراک گازی استفاده می کنند. پتروشیمی های با خوراک مایع از حاشیه سود پایین تری نسبت به پتروشیمی های گازی برخوردارند بنابراین تغییرات اندکی در نرخ خوراک نیز می تواند سودآوری شرکت را تحت تاثیر قرار دهد.

"شاراک" نفتای سبک و سنگین را از پالایشگاه های اصفهان، آبادان، اراک، تهران و شیراز تهیه می کند و در مواجه با کمبود از پالایشگاه های عراق نیز نفتا وارد می کند. قیمت نفتا نیز بر اساس قیمت فوب خلیج فارس منهای 5 درصد است. نرخ خرید نفتا در بودجه 96 حدود 494 دلار در هر تن در نظر گرفته شده که محتاطانه به نظر می رسد و شرکت از این محل توانایی افزایش سودآوری در سال آتی را دارد.

"شاراک" برای سال مالی جاری مصرف حدود یک میلیون تن نفتا و سایر مواد اولیه را پیش بینی کرده که برای سال مالی 96 متناسب با مقدار فروش با 5 درصد کاهش نسبت به سال جاری مصرف حدود 950 تن مواد اولیه را برآورد کرده اما با وجود افزایش 28 درصدی نرخ خرید نفتا در بودجه 96 که متناسب با نرخ های فروش پالایشگاه ها در بورس کالا است، مبلغ خرید نفتا با 21 درصد رشد نسبت به سال جاری براورد شده است.

این شرکت برای سال مالی جاری حدود 250 میلیون دلار  از بابت فروش محصولات صادراتی عایدات ارزی و در مقابل 43 میلیون دلار نیز مصارف ارزی بابت خرید نفتا از عراق و همچنین لوازم یدکی و قطعات در نظر گرفته که با 36،105 ریال تسعیر شده اما برای سال مالی آتی فروش صادراتی 300 میلیون دلاری  و مصارف ارزی 62 میلیون دلاری را پیش بینی کرده که با نرخ 40،000 ریال تسعیر شود. یعنی در واقع 240 میلیون دلار طبق بودجه 96 مازاد منابع بر مصارف ارزی خواهد داشت. بنابراین با تغییر 100 تومانی نرخ دلار، فروش شرکت حدود یک درصد نوسان خواهد کرد.

ریسکی که پتروشیمی اراک و دیگر پتروشیمی های خوراک مایع (که حاشیه سود پایینی نسبت به شرکت های خوراک گازی دارند) را تهدید می کند تک نرخی شدن ارز است که سوداوری این شرکت ها را به شدت تحت تاثیر قرار می دهد.

آهنگری تراکتور سازی ایران

شرکت آهنگری تراکتور سازی ایران با دارا بودن 14 خط تولید، موفق به کسب 17% از سهم بازار در سال 94 شده و امیدوار است با تولید انبوه پرس های جدید بتواند سهم ٢٠ درصدی از بازار داخلی تولید قطعات آهنگری را در اختیار گیرد.

شرکت در اولین پیش بینی ارائه شده برای سال مالی منتهی به اسفند جاری (حسابرسی شده) با سرمایه حدود 1,461 میلیارد ریال، سود خود را مبلغ 141 ریال به ازای هر سهم اعلام کرده که نسبت به آخرین پیش بینی سال ٩٥، به میزان 81 درصد افزایش یافته است.

مهمترین دلایل افزایش مذکور عبارتند از: افزایش 60 درصدی درآمد فروش و برآورد 1.470 میلیارد ریالی آن، و کاهش 47 درصدی هزینه های مالی و برآورد حدود 33 میلیارد ریالی آن.

با توجه به اینکه خودروسازان بخش عمده ای از مشتریان صنعت آهنگری را تشکیل می دهند، بنابراین تغییرات شرایط و قوانین حاکم بر صنعت خودروسازی، وضعیت و عملکرد شرکتهای خودروساز به خصوص گروه ایران خودرو که مشتری اصلی محصولات شرکت هستند را تحت تاثیر قرار داده و بر عملکرد، نقدینگی و سودآوری شرکت تاثیر بسزایی خواهد داشت.

همچنین در اثر فضای رقابتی موجود، قدرت چانه زنی خودروسازان نیز افزایش یافته و نقش آنها در تعیین متوسط نرخهای محصولات پر رنگ تر شده است.

شرکت برنامه هایی به منظور راه اندازی خط تولید جدید و افزایش ظرفیت تولید دارد و ماشین آلات لازم را نیز تهیه کرده و در تلاش برای افزایش صادرات محصولات است. همچنین قصد افزایش ارائه خدمات کارمزدی از قبیل عملیات حرارتی، ماشین کاری، تعمیرات قالبها و ... را دارد.

در نتیجه، در صورتی که "خاهن" در تامین سرمایه در گردش با مشکل مواجه نباشد، می تواند سود برآوردی را محقق سازد. مواد اولیه شرکت، شمش های فولادی است که از شرکت فولاد آلیاژی ایران تامین می شود که به علت تمایل شرکت فولاژ برای فروش نقدی محصولات و فروش اعتباری محصولات شرکت آهنگری، "خاهن" را در تامین مواد اولیه و تولید با مشکلاتی مواجه کرده که به منظور کاهش آنها، مجبور به اخذ تسهیلات در سالهای اخیر شده اما در سال جدید شرکت افزایش سرمایه 100 درصدی به منظور اصلاح ساختار مالی و تامین منابع جهت تهیه ماشین آلات و مواد اولیه را از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی در دستور کار دارد و در نظر دارد بخشی از تسهیلات دریافتی در سالهای  قبل را تسویه کند که در نهایت می تواند منجر به بهبود عملکرد شرکت و افزایش سوآوری آن در سال 96 و سالهای آتی شود.

انتهای پیام