تحلیلی از چشمانداز بازار نقره و عملکرد صندوقهای سرمایهگذاری
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، همزمان با افزایش نوسانات در بازار فلزات گرانبها و اصلاح قیمت نقره، پرسشهای متعددی درباره چشمانداز این بازار و عملکرد صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر نقره مطرح شده از جمله اینکه افت اخیر قیمتها تا چه اندازه میتواند فرصتی برای ورود سرمایهگذاران تلقی شود و آیا همچنان باید نسبت به تداوم نوسانات در این بازار محتاط بود.
بر اساس این گزارش، سارا ملکمحمدی مدیر سرمایهگذاری صندوق نقرفام تامین سرمایه تمدن در خصوص وضعیت فعلی بازار نقره، اعلام کرد: آنچه امروز در بازار این فلز گرانبها مشاهده میشود، بیش از آنکه نشانهای از تضعیف عوامل بنیادی باشد، اصلاح طبیعی در روند قیمتها است.
تقاضای صنعتی، نااطمینانیهای اقتصاد جهانی و روند نرخ بهره و دلار جهانی، همچنان از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر قیمت نقره هستند و در مجموع از چشمانداز این بازار حمایت میکنند. اگر عواملی نظیر کاهش تقاضای جهانی، تقویت دلار یا تداوم نرخهای بهره بالا برای مدت طولانی رخ دهد، بازار نقره میتواند وارد دوره جدیدی شود و بر مسیر قیمتها اثر بگذارد.
نقره هم دارایی امن و هم کالای صنعتی
نقره بطور همزمان دارایی امن و کالای صنعتی محسوب میشود. این ماهیت دوگانه سبب شده نقره علاوه بر اثرپذیری از فضای ریسکگریز و نااطمینانیهای اقتصاد جهانی به رشد اقتصادی، روند تولید و تقاضای صنایع نیز واکنش نشان دهد.همین ویژگی میتواند ظرفیت بازدهی نقره را در مقایسه با طلا افزایش دهد اما در مقابل، سطح نوسان و ریسک سرمایهگذاری در این بازار را نیز بالاتر میبرد. از این منظر، ورود به بازار نقره مستلزم شناخت دقیقتر سرمایهگذار از ویژگیهای این دارایی و پذیرش نوسانات احتمالی آن است.
اصلاح قیمت فرصت ورود یا ادامه احتیاط؟
نمیتوان با قطعیت شرایط فعلی را صرفاً یک فرصت یا تهدید تلقی کرد. زیرا تصمیمگیری در این بازار باید بر مبنای افق سرمایهگذاری، سطح ریسکپذیری و ترکیب کلی داراییهای هر فرد انجام شود. برای سرمایهگذارانی که دیدگاه میان و بلندمدت دارند، اصلاحهای اخیر میتواند نقطهای قابل تأمل برای ورود به بازار باشد. مشروط بر آنکه تصمیم سرمایهگذاری با رعایت اصول مدیریت ریسک و پرهیز از تمرکز بیش از حد بر یک دارایی اتخاذ شود.
ساز و کار سرمایهگذاری صندوقهای نقره
دارندگان واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر نقره بطور عمده در گواهی سپرده شمش نقره که در بورس کالا معامله میشود، سرمایه گذاری میکنند و طبق مقررات، بخش عمده پرتفوی صندوق نیز به همین دارایی اختصاص دارد. در کنار گواهی سپرده شمش نقره، بخشی از منابع صندوقها میتواند در اوراق مشتقه و سایر ابزارهای مالی مرتبط سرمایهگذاری شود. بنابراین عملکرد صندوق تنها به تغییرات قیمت جهانی نقره محدود نیست و مجموعهای از متغیرها بر بازدهی آن اثر میگذارد.
بازدهی این صندوقها علاوه بر قیمت جهانی نقره از نرخ ارز، عرضه و تقاضای گواهی سپرده، انتظارات فعالان بازار و استراتژی مدیر صندوق اثر میپذیرد. در چنین شرایطی، مدیریت صحیح پرتفوی و اتخاذ تصمیمهای حرفهای در تخصیص داراییها میتواند نقش مؤثری در بهبود عملکرد صندوق ایفا کند.
حباب صندوقهای نقره/ عدد ملاک تصمیمگیری نیست
صرف مشاهده عدد حباب نمیتواند مبنای کافی برای خرید یا فروش واحدهای صندوق باشد. سرمایهگذار باید بررسی کند اختلاف میان قیمت بازار و ارزش خالص داراییها ناشی از چه عواملی است. ورود نقدینگی، هیجانات معاملاتی، انتظارات صعودی فعالان و سایر متغیرهای عرضه و تقاضا میتوانند در شکلگیری فاصله میان قیمت تابلو و NAV مؤثر باشند.
حباب زمانی میتواند نگرانکننده باشد که فاصلهای معنادار و پایدار با ارزش بنیادی دارایی ایجاد شود. از این رو، بررسی مستمر NAV و تحلیل منشأ اختلاف قیمت از الزامات تصمیمگیری آگاهانه در صندوقهای کالایی از جمله صندوقهای نقره است.
مدیریت نوسان کنترل ریسک، نه حذف کامل آن
مدیر صندوق در دورههای پرنوسان در چارچوب مقررات میتواند با مدیریت نقدینگی، تنظیم ترکیب داراییها، استفاده از ابزارهای پوشش ریسک و انتخاب زمان مناسب خرید و فروش، بخشی از آثار منفی نوسانات بازار را کنترل کند. با وجود این حذف کامل ریسک در بازارهایی مانند نقره امکانپذیر نیست. ماهیت نوسانی این دارایی و وابستگی آن به متغیرهای جهانی، نرخ ارز و شرایط عرضه و تقاضا ایجاب میکند سرمایهگذاران با انتظارات واقعبینانه وارد این بازار شوند.
انتظار بازدهی مثبت در شرایطی که بازار بطور کامل در مسیر نزولی قرار دارد، واقعبینانه نیست. زیرا بخش عمده دارایی صندوقهای نقره در شمش نقره سرمایهگذاری میشود و طبیعی است که روند قیمت این دارایی بر عملکرد صندوق اثرگذار باشد. با این حال، مدیریت حرفهای صندوق میتواند به کاهش شدت افت نسبت به متوسط بازار کمک کرده و زمینه بازیابی سریعتر ارزش سرمایهگذاری را پس از بازگشت روند بازار فراهم کند.
نقره برای چه سرمایهگذارانی مناسب است؟
صندوقهای نقره بیش از همه برای سرمایهگذاران ریسکپذیر با افق زمانی میان و بلندمدت مناسب هستند.نقره به دلیل همبستگی با نرخ ارز و قیمت جهانی این فلز، میتواند ابزاری برای متنوعسازی سبد دارایی و پوشش بخشی از ریسکهای سرمایهگذاری باشد. با این حال، افرادی که افق سرمایهگذاری کوتاهمدت یا نیاز فوری به نقدینگی دارند یا بهدنبال داراییهای کمنوسان هستند، بهتر است تنها بخش محدودی از سرمایه را به این بازار اختصاص دهند.
سه توصیه کلیدی به سرمایهگذاران
سرمایه گذاران نخست، پیش از خرید واحدهای صندوق، فاصله قیمت بازار با ارزش خالص داراییها را بررسی کنند. دوم، سرمایهگذاری را متناسب با افق زمانی و میزان ریسکپذیریشان انجام دهند و سوم، از تمرکز تمام سرمایه بر یک دارایی پرهیز کرده و نقره را تنها بهعنوان بخشی از پرتفوی سرمایهگذاری در نظر بگیرند.
بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress
انتهای پیام
- برچسب
- اخبار بورس
- بورس تهران
- بورس ایران
- سهام
