تفاوت و اثر دو شاخص اصلی بورس در سبد سرمایه گذاری + فرمول و نحوه محاسبه

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، تحلیلی از اثر دو شاخص کل و هم‌وزن در سبد سرمایه گذاری سهامداران و تفاوت آنها از سوی سبدگردان رئیس نشان می دهد این دو متغیر، برتری بر دیگری ندارند و  مکمل یکدیگرند.

بر اساس این گزارش، اگر شاخص کل دماسنج غول‌های بازار باشد، شاخص هم‌وزن صدای دموکراسی در بورس است! در شاخص هم‌وزن، بزرگ‌ترین هلدینگ پتروشیمی بازار با چند صد هزار میلیارد تومان ارزش، دقیقاً همان‌قدر قدرت رأی دارد که شرکت کوچک بسته‌بندی یا قندی در انتهای بازار دارد.

شاخص کل هم‌وزن، میانگین ساده‌ای از بازدهی تمام نمادهای فعال بورس است بدون اینکه ارزش ریالی یا تعداد سهام آن‌ها ملاک باشد. در شاخص کل بزرگان تعیین‌کننده مسیر هستند در حالی که در شاخص هم‌وزن تمام نمادها وزن برابر دارند.

فرمول ریاضی و نحوه محاسبه شاخص هم‌وزن

بر خلاف شاخص کل که میانگین موزون ارزش بازار است، شاخص هم‌وزن بر پایه میانگین ساده بازدهی تک‌تک سهام محاسبه می‌شود: It=It−1×(1+((1/n) ∑Rit))

اجزای فرمول:

I_t: مقدار شاخص هم‌وزن در پایان روز جاری.

I_{t-1}: مقدار شاخص هم‌وزن در پایان روز کاری قبل.

R_{it}: درصد بازدهی (رشد یا افت قیمت + اثر سود نقدی) سهم i در روز جاری.

n: تعداد کل شرکت‌های فعال مورد محاسبه در بازار.

مثال مقایسه‌ای ساده (راز تفاوت با شاخص کل)

فرض کنید کل بازار شامل ۴ شرکت است و بازدهی روزانه آن‌ها این‌گونه است:

شرکت یک (بزرگ / پتروشیمی): مثبت ۴ درصد

شرکت ۲ (کوچک / دارویی): منفی 3 درصد

شرکت ۳ (کوچک / غذایی): منفی 3 درصد

شرکت ۴ (کوچک / سیمانی): منفی چهار درصد

در شاخص هم‌وزن:

4 (+4)+(−3)+(−3)+(−4)=4 −6 =−1.5 درصد

شاخص هم‌وزن منفی ۱.۵ درصد می‌شود و افت کلیت بازار را درست نشان می‌دهد.

در شاخص کل:

چون شرکت اول بزرگ بازار است و مثلاً ۸۰ درصد از ارزش کل بازار را در اختیار دارد، مثبت بودن آن کل منفی‌های دیگر را می‌بلعد و شاخص کل ممکن است مثبت ۲.۵ درصد شود!

تقاطع شاخص کل و هم‌وزن

تحلیل هم‌زمان این دو شاخص، بهترین ابزار برای کشف چرخش نقدینگی در بازار است.

شاخص کل هم‌وزن یا شاخص کل؟!

شاخص کل یا هم وزن هیچ‌کدام برتری از دیگری ندارد بلکه مکمل یکدیگرند. اگر سرمایه‌گذار صندوق‌های بزرگ یا سهام دلاری و بنیادی (شاخص‌ ساز) هستید شاخص کل را رصد کنید. اگر پرتفوی از سهام متوسط، صنایع ریالی (غذا، دارو، سیمان، زراعت، قطعات) تشکیل شده شاخص هم‌وزن دماسنج مستقیم سبد است.

بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress

انتهای پیام