علل تشدید ریزش شاخص و خروج نقدینگی از بورس + احتمال آغاز صعود

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، دو کارشناس بازار سرمایه با اشاره به علل تشدید ریزش چند روز اخیر شاخص و خروج نقدینگی از بورس در گفت و گو با دنیای اقتصاد، آغاز موج صعودی در اسفند ماه تا پایان سال‌ را احتمال دادند.

اردلان عزیززاده: بازار در ساعات ابتدایی معاملات دیروز با تقاضای مناسبی همراه بود اما هر‌بار که تقاضا شکل می‌گرفت، عرضه‌های سنگینی پاسخ آن را می‌دادند. این روند در بخش‌های مختلف از جمله سهام و بازار آپشن نیز مشاهده شد. بسیاری از نمادهای اختیار خرید در ابتدای روز رشد ۱۰ تا ۲۰‌ درصدی داشتند اما در پایان معاملات به محدوده صفر یا حتی منفی رسیدند.

چند عامل را می‌توان در این اتفاق دخیل دانست. یکی از مهم‌ترین عوامل، انتشار اوراق دولتی است که بخشی از نقدینگی بازار را جذب می‌کند. همچنین افزایش جزئی نرخ بهره می‌تواند بر جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سهام اثرگذار باشد. علاوه‌بر این بحث حراج سکه و عرضه گسترده آن نیز مطرح است که موجب جذب نقدینگی قابل‌توجهی شده‌ است. 

در مجموع این عوامل باعث خروج پول از بازارهای مختلف و در نتیجه ایجاد فضایی نسبتا رکودی در بازار سرمایه شده‌ است. صنعت خودرو مورد‌ توجه بازار بود. از یک‌‌‌‌‌‌سو، بحث تجدیدارزیابی دارایی‌های "خودرو" به پایان رسیده و گزارش آن تا ماه آینده منتشر خواهدشد. از سوی دیگر، تغییرات مدیریتی و ثبت هیات‌مدیره جدید در روزنامه رسمی نیز باعث شد بخشی از ابهامات این گروه برطرف شود.

با این‌حال به‌رغم معاملات مثبت و تشکیل صف خرید ۳۰۰‌ میلیونی "خودرو" این گروه عرضه‌های سنگینی داشت و عوامل کلی بازار در آن اثر گذار بود. امروز انتظار می رود بازار متعادل یا شاید کمی منفی برای فردا باشد. نکته‌‌‌‌‌‌ای که می‌تواند به بهبود شرایط کمک کند، شتاب گرفتن رشد نرخ دلار توافقی است.

فاصله بسیاری بین نرخ دلار بازار ارز توافقی و دلار بازار آزاد ایجاد شده‌ و مجددا به حالت اولیه برگشته است. اگر نرخ دلار توافقی با سرعت بیشتری رشد کند، می‌تواند محرکی برای بهبود وضعیت بورس باشد.

مسعود مهدیان: بورس پس از چندین روز ریزش متوالی و افت شاخص، دیروز معاملات را با افزایش تقاضا بویژه در سهام شاخص‌‌‌‌‌‌ساز و صندوق‌ های اهرمی آغاز کرد.

در ابتدای معاملات کاهش‌یافت اما این روند چندان پایدار نبود و مجددا فشار فروش غالب شد. به‌‌‌‌‌‌گونه‌‌‌‌‌‌ای که از شدت هیجان خرید کاسته شد. در میانه‌های بازار، انتشار خبر مربوط به آخرین وضعیت افزایش سرمایه ایران‌خودرو از محل تجدیدارزیابی دارایی‌ها موجب شکل‌گیری موجی از تقاضا شد که رهبری آن را گروه خودرویی بر عهده داشت. البته این موج نیز پایدار نبود.

در نهایت با حمایت چند سهم شاخص‌‌‌‌‌‌ساز، شاخص رشد حدود ۲۲‌هزار‌ واحدی را ثبت کرد و به کانال 2.7 میلیون واحدی بازگشت اما شاخص هموزن با کاهش ۳‌ هزار‌ واحدی، نشان‌داد کلیت بازار همچنان حال و روز مناسبی ندارد. چند عامل در رشد دیروز شاخص نقش داشت. یکی از عوامل، بازگشت فروش خودرو در بورس‌کالا بود.

همچنین شاخص‌ از نظر تکنیکال به محدوده حمایتی مهمی رسیده بود که می‌توانست عاملی برای تقویت بازار باشد اما در پایان معاملات این عوامل نتوانستند اعتماد سهامداران را جلب کنند و تغییر روند جدی ایجاد نشد.

افزایش نرخ خوراک پتروشیمی‌ها، اختلاف معناداری بین نرخ دلار آزاد و دلار توافقی، سیاست‌های مبهم بانک‌مرکزی در رابطه با نرخ بهره، تشدید ریسک‌های بین‌المللی و فشارهای دولت جدید آمریکا، پیش‌‌‌‌‌‌فروش سکه و پیش‌‌‌‌‌‌فروش برخی محصولات خودرویی که منجر به بلوکه‌ شدن نقدینگی‌شده، باعث شد ریزش چند روز اخیر تشدید شده و خروج نقدینگی از بورس را شدت بخشد.

در یک ماه گذشته نیز سعی شده نقدینگی در بازار سهام حفظ شود اما رشد‌‌‌‌‌‌هایی که در بازار ارز و طلا مشاهده شد، بستری مناسب برای کسب سود فراهم کرد و بطور طبیعی، ارزش و حجم معاملات کاهش یافت. بازار از نظر دلاری به ارزندگی رسیده و شدت خروج پول از آن کاهش‌ یافته‌ است. احتمال آغاز موج صعودی در اسفند ماه تا پایان سال‌ وجود دارد و با پایان پیش‌‌‌‌‌‌فروش سکه و احتمال منتفی‌شدن استیضاح وزیر اقتصاد می‌توان انتظار این سناریو را داشت.

انتهای پیام