تشدید تنهایی سهامداران، انتقاد از مواضع صیدی و دلایل عدم اعتماد به بورس

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، سه تحلیلگر بازار سرمایه درباره شرایط روزهای اخیر بورس که با تشدید کاهش قیمت ها، افزایش انتقادات ار عملکرد مسئولان سازمان بورس و حمایت های بی ثمر و نگرانی ها و خروج سرمایه ها و ... همراه شده، نکاتی را به دنیای اقتصاد، اعلام کردند. 

آمار جدید از خروج پول

سلمان نصیرزاده: با عدم تغییر متغیرهای کلان و محرک‌های اصلی، بورس همچنان در مسیر افت قرار دارد. این روند در کنار تشدید سلب اعتماد و فروپاشی روانی، آینده بازار را بیش از پیش تحت تاثیر قرار خواهد داد تنها در سه روز گذشته بیش از ۴.۵ هزار میلیارد تومان انتقال مالکیت از سهامداران حقیقی به حقوقی صورت گرفت. رقمی که از زمان آغاز آتش‌بس به ۴۳ هزار‌ میلیارد تومان رسیده است.

در سوی مقابل طی همین سه روز، تراز ورود پول حقیقی در صندوق‌های درآمد ثابت به پنج هزار‌ میلیارد تومان رسید و از زمان آتش‌بس تا کنون ۲۱ هزار‌ میلیارد تومان ورود نقدینگی حقیقی به این بخش ثبت شده است. همچنین در صندوق‌های طلا، روند ورود پول حقیقی ادامه دارد. به‌گونه‌ای که در هفته جاری از زمان آتش‌بس ۲.۲ و 7.9 هزار میلیارد تومان تراز مثبت به ثبت رسیده است.

شرایط فعلی نشان‌دهنده تشدید حس تنهایی میان فعالان بورس است. حاکمیت به‌طور نهادی همچنان درکی از جایگاه بازار سرمایه و نقش آن در اقتصاد ندارد و همین مسئله، بی‌اعتمادی به بخش‌های شفاف اقتصاد را تشدید کرده است.

با وجود حضور وزیر جدید اقتصاد و انتشار آمارهای اسفناک از رکود و ناترازی، نوعی آرامش و انفعال خاص در بدنه سیاست گذاران مشاهده می‌شود. وضعیتی که یا ناشی از استیصال یا از عدم درک عمق بحران‌ها است.

انتقاد از مواضع رئیس سازمان بورس و عرضه اولیه در شرایط بحرانی

حسن حسین‌نیا: بازار سهام هفته اخیر را همراه با رکود و کاهش ارزش معاملات خرد و البته خروج نقدینگی اشخاص حقیقی از سهام و صندوق‌های سهامی آغاز کرد.

عدم بازگشایی نماد خودرو به دلیل تداوم تنش بین وزارت صنعت و شرکت ایران‌خودرو در موضوع قیمت‌گذاری محصولات همچنان ادامه پیدا کرده و این موضوع بر روی تابلوی معاملات سهام نیز کفه عرضه را سنگین‌تر کرده است.

ابهامات موجود در فضای ریسک‌های سیستماتیک خاورمیانه و شرایط خاص اقتصادی ناشی از قطعی برق و گاز و احتمال تعطیلی‌های فزاینده از سوی دولت به اما و اگرها افزوده و منجر به شکل‌گیری فضای غیرشفاف از وضعیت صورت‌های مالی شرکت‌ها در ماه‌های پیش‌رو شده است. 

ریاست سازمان بورس در آخرین اظهارات از ورود بورس به دوره تثبیت متناسب با نمونه‌ها و تجربه‌های جهانی سخن به میان آورده و درباره از سرگیری عرضه‌های اولیه در هفته‌های آینده اظهار امیدواری کرده اما آنچه برای فعالان بازار ملموس است، تداوم خروج نقدینگی از سهام و کوچک‌تر شدن بازار است. در عین حال، فضای اخبار سیاسی منطقه از برطرف نشدن ریسک‌های سیستماتیک حکایت دارد که منجر به احتیاط بیشتر معامله‌گران شده است.

وقتی بازار ثانویه وضعیت نامطلوبی دارد و عرضه‌های اولیه سالیان اخیر در کسب بازدهی مناسب ناکام مانده‌اند، دعوت مردم به پذیره‌نویسی و عرضه‌ها در بازار اولیه کاری دشوار خواهد بود.به نظر می‌رسد فضای فعلی بورس تا زمان رفع یا کاهش قابل‌توجه ریسک‌های سیستماتیک پایدار بماند و عامل برگشت شرایط، گذر از شرایط پرتنش منطقه‌ای باشد.

دلایل عدم اعتماد به بورس با وجود ارزانی سهام

مریم محبی: شاخص کل در محدوده حدود 2.768 میلیون واحد متوقف شد. این در حالی است که سهام با توجه به قدرت پول ملی و ارزش دارایی‌ها، همچنان بهترین و مناسب‌ترین گزینه برای سرمایه‌گذاری بشمار می‌رود اما دیروز بدون هیچ دلیل منطقی، شاخص ریزش شدید داشت.

بازار سرمایه در شرایط کنونی از نظر ارزندگی و ظرفیت رشد، ارزان‌ترین بازار محسوب می‌شود.تا زمانی که نرخ بالای بهره پابرجا است، نرخ تشکیل سرمایه در حد صفر باقی مانده، ثبات اقتصادی وجود ندارد و قیمت‌گذاری دستوری ادامه دارد، شرایط بورس تغییر چندانی نخواهد داشت. علاوه بر این شکاف نرخ ارز، رانت‌های ایجاد شده، بحران و ناترازی انرژی و مصوبه‌های غیرکارشناسی مجلس نیز فشار مضاعفی بر بازار وارد می‌کند.

ابهام در آینده تعاملات خارجی، سایه جنگ و نگرانی‌ها از احتمال فعال شدن ساز و کار ماشه، همراه با ضعف در بهره‌گیری از نیروی انسانی توانمند در مدیریت ارکان، همگی باعث شده‌اند بازار سهام بیش از سایر حوزه‌ها در معرض نوسان قرار گیرد. بورس وابسته‌ترین بازار به شرایط عمومی اقتصاد است و با کوچک‌ترین اظهارنظر، به‌سادگی وارد رکود می‌شود.

سه روز گذشته روند بازار کاملا منفی بود. اظهارات اخیر صیدی مبنی بر اینکه بورس در وضعیت مناسبی قرار دارد از چنین جایگاهی بعید بود و بر بدبینی فعالان دامن زد. در کنار آن احتمال قطعی گسترده برق و آب و حتی سناریوی تعطیلی پایتخت به دلیل کمبود انرژی، افق بازار را مبهم‌تر کرده است. 

حمایت‌های مهم یکی پس از دیگری در حال شکسته شدن است و رشدهای مقطعی نیز دوام چندانی ندارند. اقتصاد بیمار است و از آن بیمار تر، شرایط حاکم بر بازار سرمایه است. روندی که به نظر می‌رسد همچنان ادامه‌دار باشد.

انتهای پیام