چند مثال از عقب ماندگی بازار سهام و پیش بینی صعود شکننده شاخص

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، سینا رهبر با اشاره به اینکه رشد روزهای گذشته شاخص و ورود به کانال 2.9 میلیون واحدی لزوماً حاصل بازدهی واقعی شرکت‌ها نبوده بلکه ناشی از جهش دلار به ۱۱۷ هزار تومان بود به ایرنا، اعلام کرد: سیاست‌های جدید ارزی بانک مرکزی و وزارت صنعت در راه اندازی تالار دوم ارزی و تسهیل مقررات صادرکنندگان به‌ویژه در صنعت پالایش، اثرات معناداری داشتند.

از سوی دیگر کرک اسپرد صنعت پالایش ( سود پالایشگاه‌ها از تبدیل نفت خام به محصولات) به ۱۲.۸ دلار رسیده که بالاتر از فصل بهار و نزدیک ۲ برابر سال گذشته با این حال نوسان چهارشنبه‌های سهام پالایشی، بیشتر حاصل ذخیره سود کوتاه‌ مدت و روان‌شناسی چهارشنبه‌ها است. روزی که بسیاری از سهامداران نقد می‌شوند تا از ریسک اخبار پنج‌شنبه و جمعه دور بمانند.

شاخص کل بورس درحالی تصویر درستی از وضعیت بازار نشان نمی‌دهد که بیش از ۸۰ درصد نمادها هنوز به قیمت‌های بازگشایی پس از جنگ آن هم با با دلار ۸۵ هزار تومانی نرسیده‌اند و بخش عمده بازار از نظر ریالی عقب‌ مانده است. به طور مثال فولاد خوزستان با ارزش جایگزینی بیش از ۳ میلیارد دلاری، تنها ۳۰۰ میلیون دلار قیمت‌گذاری شده و سهام نیروگاه دماوند با ارزش ۲.۵ میلیارد یورویی کمتر از ۱۰۰ میلیون دلار معامله می‌شود و سهم بانک تجارت با دارایی املاک غیربانکی بیش از ۶۰ هزار میلیارد تومان 43 تومان است.

سیاست نرخ‌گذاری ارز صادراتی و شکاف 47 هزار تومانی در فروش ارز شرکت های صادراتی با دلار آزاد 117 هزار تومانی هم جای انتقاد دارد که حدود ۱۵۰۰ هزار میلیارد تومان انتقال از جیب تولیدکنندگان به مافیای واردات است، بی‌ آن‌ که نتیجه‌ای برای سفره مردم داشته باشد.

با این همه پیش‌ بینی می شود در صورت نبود ریسک سیاسی خاص، روند صعودی بورس تا هفته‌های آینده ادامه دار باشد اما پایه این موج امید، بدون اصلاح ساختار ارزی و حذف بخشنامه‌های ناگهانی، شکننده است..

صندوق‌های طلا نیز ابزاری مناسب برای پوشش ریسک هستند اما نباید سیاست‌گذار از ظرفیت واقعی بازار سهام غافل بماند. این شرکت‌ها ستون‌های اقتصاد ایران بوده‌اند و امروزه به یک‌ دهم ارزش جایگزینی‌ معامله می‌شوند.

انتهای پیام