روایت طراح و مجری حجم مبنا که از 22 سال قبل فقط در بورس ایران اعمال شده!

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، حسین عبده تبریزی به عنوان طراح قاعده حجم مبنا از 22 سال گذشته که فقط و فقط در بورس ایران پیاده شده به سنا، اعلام کرد: حجم مبنا پدیده ایرانی است که شبیه آن در بورس‌های دیگر نیست. هدف از طراحی ساز و کار حجم مبنا، جلوگیری از تغییر قیمت بر اساس معاملات کم‌حجم و دست‌کاری بازار بود.

اوایل دهه ۸۰ امکانات فنی بورس بسیار محدود بود و ساز و کارهایی چون پیش‌گشایش و نظایر آن وجود نداشت. آن زمان آخرین معامله هر روز مرجع قیمت روز بعد محسوب می‌شد در نتیجه معامله ای کوچک در دقایق آخر می‌توانست همه‌چیز را تغییر دهد. حجم مبنا نوعی فیلتر حجمی برای جلوگیری از مارک کردن قیمت پایانی بشمار می‌آمد بویژه در نمادهای کم‌عمق که آسیب بیش‌تری داشتند.

سال ۸۲ بازار رشد چشمگیری داشت، شاخص بیش از ۱۰ برابر شد و خوش‌بینی بسیاری نسبت به آینده اقتصاد وجود داشت. در نتیجه اجرای قاعده حجم مبنا ضروری بود اما اکنون با توجه به شرایط متفاوت بازار، اصلاح حجم مبنا لازم است.

روایت مجری ساز و کار حجم مبنا

مصطفی امیدقائمی به عنوان مدیر اسبق نظارت بورس و مجری ساز و کار حجم مبنا در سال‌های نخست با اشاره به تجربه در این حوزه، اعلام کرد: حجم مبنا زمان طراحی، پاسخی به ضعف‌های فنی و ساختاری بازار سهام بود اما با تحول زیرساخت‌ها، ابزارها و عمق بازار سرمایه، کارکرد اولیه حجم مبنا دست‌خوش تغییر شد.

مخالفت با اجرای قاعده حجم مبنا در سال ۸۲ بیش‌تر از جنس اینرسی سازمانی بود. هر مدیری به‌صورت طبیعی در برابر تغییر مقاومت دارد. چون تغییر ریسک دارد اما بررسی و مشاهده نتایج نشان داد اجرای این اصلاحات در آن مقطع زمانی ضروری بود.

طبق آیین‌نامه معاملات فرابورس که زمان مدیریت در این بورس تدوین، تصویب و اجرا شد، حجم مبنا برای شرکت‌های فرابورسی عدد یک در نظر گرفته و عملاً حذف شد. در آن مقطع حجم مبنا فقط زمان بازگشایی نمادها در فرابورس اعمال می‌شد.

انتهای پیام