ساز و کار جدید بورس کالا برای تأمین مالی کوتاه‌ مدت، آسان و کارآمد تولیدکنندگان

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، جواد فلاح مدیر خزانه‌ داری و انبارهای بورس کالا با توضیح برنامه‌های توسعه‌ای این بورس به کالا خبر، اعلام کرد: بورس کالا در حال حرکت به‌ سمت تقویت و گسترش زیرساخت‌ های معاملات اوراق بهادار مبتنی بر کالا است تا از طریق اوراق‌بهادارسازی، بازار کالایی به مزایایی مانند توثیق دارایی‌ ها، ایجاد بازار ثانویه و پیوسته، توسعه ابزارهای مالی با کارکردهای تأمین مالی، مدیریت ریسک و پوشش ریسک مجهز شود.

در همین راستا، بورس کالا در پی ایجاد ساز و کار نوین تأمین مالی کوتاه‌ مدت، آسان و کارآمد برای تولیدکنندگانی است که کالا را در این بورس عرضه می‌ کنند.

انتشار اوراق سلف مبتنی بر گواهی سپرده کالایی

تولیدکنندگانی که قادر به تحویل کالا در انبارهای گواهی سپرده کالایی هستند می‌ توانند با تودیع تضامین لازم، نسبت به انتشار اوراق سلف اقدام کنند.

تولیدکننده در این ساز و کار امکان پیش‌ فروش کالایی را به دست می آورد که قرار است در آینده تولید کند. به این ترتیب وی وجوه حاصل را به‌ عنوان سرمایه در گردش در جریان تولید به کار می گیرد. پس از تولید کالا و در زمان سررسید که معمولاً 6 ماهه است، تولیدکننده کالا را در انبار قرار داده و گواهی سپرده کالایی دریافت می‌کند و این گواهی را به خریدار اوراق سلف تحویل می‌دهد.

مزیت نسبت به معاملات سلف سنتی

اگرچه معاملات سلف در بازار فیزیکی بورس کالا جریان دارد اما روش جدید از این منظر متمایز است که به‌ دلیل تبدیل‌ پذیری اوراق به گواهی سپرده، قابلیت سرمایه‌گذاری نهادهای مالی را فراهم می‌ کند.

در نتیجه، صندوق‌ های کالایی، شرکت‌ های تأمین سرمایه، شرکت‌ های سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند از این ابزار بهره‌مند شوند. همچنین وجود بازار ثانویه فعال این امکان را ایجاد می‌ کند که سرمایه‌ گذاران پیش از سررسید نسبت به انتقال مالکیت اوراق اقدام کنند.

در صورت نگهداری اوراق تا سررسید به‌ جای تحویل کالا، گواهی سپرده کالایی تحویل داده می‌ شود و از آنجا که گواهی سپرده در کالاهای صنعتی سررسید ندارد این ویژگی برای نهادهای مالی مزیت محسوب می‌شود.

جذابیت سرمایه‌گذاری در اوراق سلف کوتاه مدت

این اوراق از منظر سرمایه‌ گذاری، جذاب‌تر از گواهی سپرده کالایی هستند. به این دلیل که قیمت اوراق سلف به‌ صورت طبیعی کمتر از قیمت نقد کالا کشف می‌ شود و سرمایه‌ گذار می‌ تواند کالا را با تخفیف خریداری کند.

برای مثال اگر قیمت نقد کالایی ۱۰۰ تومان و نرخ بهره ۲۰ درصد باشد، قیمت سلف حدود ۱۰ درصد کمتر یعنی حدود ۹۰ تومان کشف خواهد شد. علاوه بر این در اوراق سلف به‌ دلیل عدم تحویل کالا به انبار در زمان خرید، هزینه انبارداری وجود ندارد. در حالی‌که خریدار گواهی سپرده موظف به پرداخت هزینه انبارداری است. بنابراین از منظر مالی، اوراق سلفی که در سررسید به گواهی سپرده تبدیل می‌ شود، جذابیت بیشتری نسبت به گواهی سپرده دارد.

قابلیت ورود صندوق‌ها و اشخاص حقیقی

با توجه به حذف ریسک‌ های محتمل مرتبط با تحویل کالا و تبدیل قطعی اوراق در سررسید به گواهی سپرده، صندوق‌های طلا، صندوق‌های چندکالایی، نهادهای مالی و اشخاص حقیقی می‌توانند بدون نگرانی در این اوراق سرمایه‌گذاری کنند.

عرضه‌کنندگان بالقوه برای استفاده از ابزار جدید

فعلا با عرضه‌ کنندگان بالقوه که زیرساخت‌ های لازم برای گواهی سپرده کالایی را ایجاد کرده و انبار آنها در بورس کالا پذیرش شده، مذاکره می شود. تمامی این انبارها امکان بهره‌گیری از این ابزار را دارند و می‌ توانند درخواست برای انتشار این اوراق را ارائه دهند.

فرایند پذیرش و انتشار اوراق

با همکاری سازمان بورس و اوراق بهادار و هیئت پذیرش بورس کالا، اختیار پذیرش این اوراق به بورس کالا تفویض شده است. نهاد مالی در این چارچوب از طریق مشاور پذیرش، درخواست انتشار اوراق را همراه با گزارش توجیهی و مشخصات قرارداد ارائه می‌کند.

بورس کالا پس از تعیین تضامین توسط عرضه‌کننده، فرایند بررسی را انجام داده و مشخصات قرارداد در هیئت‌ مدیره بورس کالا تصویب می‌شود؛ پس از طی این مراحل، اوراق منتشر می‌شود.

تسهیل و تسریع فرایند به دلیل کوتاه‌مدت بودن اوراق

با توجه به این‌که این اوراق کوتاه‌ مدت و حداکثر 6 ماهه هستند با همکاری سازمان بورس، فرایند پذیرش و انتشار آنها تسهیل و تسریع شده است تا تولیدکنندگان بتوانند در زمان کوتاه‌ تری از این ابزار تأمین مالی بهره‌مند شوند.

انتهای پیام