پیش بینی شاخص 9 میلیونی و سه عامل افزایش تقاضا + معرفی سهام جذاب

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، دو کارشناس بازار سرمایه با اشاره به سه عامل اثرگذار بر افزایش تقاضا در بازار سهام و معرفی سهام جذاب در گفت وگو با دنیای اقتصاد، حرکت صعودی شاخص به سمت سطح ۹‌ میلیون واحدی را پیش بینی کردند.

برزو حق‌شناس: بازار سهام برخلاف انتظاراتی که پیش از بازگشایی در اردیبهشت‌ ماه وجود داشت نه‌تنها با ریزش مواجه نشد بلکه روند صعودی قدرتمندی را در پیش گرفت و حدود 4.4 ‌میلیون واحد رشد کرد.

هفته گذشته نیز بسیاری از فعالان انتظار داشتند شاخص کل در آستانه ورود به کانال ۸‌ میلیون‌واحدی با افت مواجه شود. به همین دلیل، ابتدای هفته فشار عرضه‌ها افزایش یافت اما پس از مدتی تقاضا بار دیگر به بازار بازگشت و معاملات با حجم قابل‌توجهی دنبال شد. به‌طوری که ارزش معاملات روزانه به حدود ۴۰ هزار میلیارد تومان رسید و بازار مجددا مسیر صعودی را در پیش گرفت.

رشد نرخ دلار، تداوم تورم و انتشار صورت‌های مالی مناسب از سوی شرکت‌ها از جمله عواملی هستند که به افزایش تقاضا در بازار سهام کمک کرده‌اند. برخلاف ادعاهایی که از کنترل شتاب تورم حکایت دارند، روند تورمی همچنان ادامه دارد و این موضوع به‌عنوان محرکی برای بازارهای مختلف عمل می‌کند.

از سویی، سهام نیز به‌عنوان یکی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران با پذیرش سطحی از ریسک تصمیم گرفته‌اند بخشی از دارایی‌ها را به بازار سهام اختصاص دهند.

در کنار رشد نرخ دلار، تورم و عملکرد مالی شرکت‌ها، شرایط سیاسی نیز در روند صعودی بازار نقش داشت. سرمایه‌گذاران شرایط موجود را به‌ گونه‌ای ارزیابی می‌کنند که با وجود ریسک‌ها احتمال تبدیل شدن تنش‌ها به جنگی تمام‌عیار بالا نیست. همین ارزیابی باعث شده بخشی از سرمایه‌ گذاران با پذیرش سطحی از ریسک، همچنان در بازار حضور داشته باشند و این موضوع به رشد بورس کمک کند.

یکی از مهم‌ترین ریسک‌ها، افزایش سطح تنش‌های نظامی است. چنین اتفاقی می‌تواند اثر منفی قابل‌توجهی بر بازار سهام بگذارد و روند معاملات را تحت تاثیر قرار دهد.

ریسک دیگر، جهش نرخ بهره است. افزایش نرخ بهره موضوع جدیدی نیست و این نرخ نیز به‌تدریج و با گام‌های آهسته افزایش می‌یابد. روندی که تا کنون فشار جدی بر بازار وارد نکرده است. با این حال اگر نرخ بهره به‌صورت ناگهانی و جهشی افزایش پیدا کند، می‌تواند بر معاملات سهام اثر منفی بگذارد.

ریسک جدید دیگر احتمال مداخله دولت در سود شرکت‌ها با توجه به شرایط خاص اقتصادی و موضوع خوراک پالایشگاه‌ها نمونه‌ای از این نگرانی است. ابتدای هفته قبل بحث تمدید نشدن فرمول فعلی خوراک پالایشگاه‌ها و ابهام درباره تمدید، عدم تمدید یا تعیین فرمولی جدید، باعث شد سازمان بورس نمادهای مربوطه را متوقف کند. این اتفاق به شکل‌گیری ریسک تازه در بازار سرمایه انجامید. به‌طوری که هم‌زمان با توقف این نمادها، بازار نیز با افت شدیدی مواجه شد.

سرمایه‌گذاران احتمال مداخله در سود شرکت‌ها را به‌عنوان ریسک در نظر می‌گیرند. البته دولت مسعود پزشکیان در دو سال و چند ماه گذشته بطور مشخص به سمت چنین اقداماتی نرفته و این موضوع نیز باید در ارزیابی شرایط مورد توجه قرار گیرد. با این حال، هیچ تضمینی وجود ندارد با ادامه شرایط خاص، چنین اتفاقی رخ ندهد. از این‌ رو، احتمال مداخله دولت نیز به یکی از ریسک‌های پیش روی بازار سرمایه تبدیل شده است.

اگر اتفاق خاصی در وضعیت ریسک‌های سیاسی رخ ندهد، می‌توان انتظار داشت روند صعودی بورس ادامه پیدا کند. بنابراین به نظر می‌رسد شاخص کل در روزهای پیش رو دست‌کم حرکتی صعودی به سمت سطح ۹‌ میلیون واحد داشته باشد.

محمد موذن: انتظار می‌رود چشم‌انداز بازار سرمایه در روزهای آینده همچنان مثبت باشد. بازار سهام طی هفته‌های اخیر توانسته از سطوح مهم عبور کند و شاخص کل نیز بالای سطح ۸‌ میلیون واحد ایستاده است.

هم‌زمان بهبود جریان ورود پول و انتشار گزارش‌های مناسب از سوی شرکت‌ها از ادامه روند صعودی حمایت می‌کنند. بر همین اساس، انتظار می‌رود بازار موج مثبت دیگری را تجربه کند هرچند افزایش عرضه و اصلاح‌های کوتاه‌مدت در این مسیر کاملا طبیعی خواهد بود.

اگر در روزهای آینده عرضه‌ها افزایش پیدا کند در صورت ثابت ماندن متغیرهای سیاسی و بنیادی، عرضه‌ها بیشتر ناشی از جابجایی سرمایه و شناسایی سود خواهند بود تا نشانه‌ای از تغییر روند بازار. از این منظر، اصلاح‌ احتمالی را می‌توان در چارچوب روند صعودی ارزیابی کرد و فرصتی برای خرید با دید میان‌ و بلندمدت دانست. اهداف بالاتر شاخص همچنان در دسترس هستند و سطوح 8.8 و سپس ۹‌ میلیون واحد می‌توانند در ادامه مسیر مورد توجه بازار قرار گیرند.

با توجه به شرایط فعلی، تمرکز بر سهام بزرگ، بنیادی و شاخص‌ساز همچنان در اولویت قرار دارد. در شرایطی که ریسک‌های سیاسی همچنان بالا است، تمرکز بر این نمادها می‌تواند ضمن بهره‌گیری از روند بازار به کنترل ریسک پرتفو نیز کمک کند.

سهام کامودیتی‌محور نیز از جذابیت مناسبی برخوردارند. اختلال در زنجیره‌های تامین جهانی، محدودیت عرضه برخی مواد خام و افزایش اهمیت ژئوپلیتیک منابع طبیعی می‌تواند در میان‌مدت از قیمت کامودیتی‌ها حمایت کند.

در میان فلزات صنعتی، مس به دلیل نقش راهبردی در برقی‌سازی، توسعه شبکه‌های برق و صنایع جدید، چشم‌انداز جذاب‌تری دارد. مس در صورت تداوم محدودیت عرضه می‌تواند عملکرد بهتری نسبت به برخی فلزات صنعتی دیگر از جمله روی و آلومینیوم داشته باشد.

مهم‌ترین عامل تهدیدکننده سناریوی صعودی همچنان تحولات سیاسی است. اگر اظهارنظرها و رویدادهای سیاسی به سمت تشدید تنش‌ها حرکت کنند، بازار ممکن است از مسیر صعودی فاصله بگیرد و وارد مرحله اصلاح شود. بنابراین مثبت بودن چشم‌انداز بازار به معنای نادیده گرفتن ریسک‌ها نیست و معامله‌گران همچنان باید با احتیاط عمل کنند.

سناریوی اصلی، تداوم روند مثبت بازار همراه با نوسانات مقطعی است. تا زمانی که ریسک‌های سیاسی تشدید نشوند و جریان نقدینگی حفظ شود، می‌توان اصلاح‌ها را فرصتی برای جابجایی سرمایه و خرید دانست. در این شرایط، سهام بزرگ، بنیادی و کامودیتی‌محور همچنان برای سرمایه‌گذاری با افق میان‌مدت جذاب‌تر ارزیابی می‌شوند.

بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress

انتهای پیام