تشکیل معاملات غیر رسمی سهام در دوران توقف دو ماهه بورس

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، حجت سرهنگی با بیان اینکه سهامداران برای فروش فوری دارایی ناچار به واگذاری سهام با قیمت‌های پایین‌تر هستند به دنیای‌ اقتصاد، اعلام کرد: خریداران نیز به‌دلیل ریسک‌های حقوقی و عدم قطعیت در انتقال مالکیت، تنها در سطوح قیمتی پایین‌تر حاضر به انجام معامله هستند. این وضعیت به انتقال بخشی از ریسک از بازار رسمی به فضای غیررسمی منجر شده است.

شکل‌گیری معاملات در بازارهای غیررسمی از پیامدهای طبیعی تداوم تعطیلی دو ماهه بورس محسوب می شود. با توجه به نیاز دارایی‌های نقد میان فعالان و تبعات ناشی از شرایط جنگی، بخشی از سهامداران به سمت راهکارهایی خارج از ساز و کار رسمی حرکت کردند. این بازارها رسمی نیستند البته در زمره بازارهای زیرزمینی و غیرقانونی هم قرار ندارند.

این توافق‌ها معمولا در قالب قراردادهای عادی، قولنامه یا وکالت‌نامه تنظیم می‌شود و انتقال دارایی می‌تواند به دو شکل صورت گیرد. یا مالکیت بطور رسمی از طریق شرکت سپرده‌گذاری منتقل یا صرفا حق مالکیت به‌صورت کاغذی و از طریق وکالت و تعهدات میان طرفین جابجا می‌شود.

یکی از رایج‌ترین روش‌ها، فروش کامل سهم همراه با اعطای وکالت است که خریدار و فروشنده بر سر قیمتی پایین‌تر از آخرین نرخ معاملاتی توافق می‌کنند. در این نوع معاملات، بخشی از مبلغ پرداخت و مابقی پس از انتقال وکالت رسمی تسویه خواهد شد و برای تضمین انجام تعهدات نیز ضمانت‌های محضری در نظر گرفته می‌شود.

در برخی موارد، انتقال از طریق قولنامه و بدون تنظیم وکالت رسمی انجام می‌شود که این روش با ریسک‌ بالاتری مواجه است. در مواردی مشاهده شده خریداران حقوقی یا سرمایه‌گذاران با دید بلندمدت از طریق شبکه‌های غیررسمی یا نمایندگان اقدام به جمع‌آوری سهام از سهامداران خرد می‌کنند. این خریدها نیز با قیمت‌هایی پایین‌تر از ارزش‌های برآوردی انجام و انتقال مالکیت نیز به‌صورت تدریجی و از طریق وکالت‌نامه صورت می‌گیرد.

یکی دیگر از روش‌های مورد استفاده، قراردادهای مبتنی بر مشارکت در سود و زیان است که طرفین توافق می‌کنند بخشی از مبلغ معامله در ابتدا پرداخت و تسویه نهایی به زمان بازگشایی بازار موکول شود. اگر پس از بازگشایی، قیمت سهم افزایش یا کاهش یابد، مابه‌تفاوت میان خریدار و فروشنده تسویه خواهد شد.

تکرار سناریوهای گذشته

سهام عدالت یکی از مصادیق مهم این موضوع است. بخشی از این دارایی‌ها به‌صورت مستقیم و غیرمستقیم آزاد شده اما بخش عمده‌ای از آن همچنان در کد سهامداری افراد قفل است. به‌دلیل ماهیت غیرقابل معامله بودن، زمینه‌ای برای شکل‌گیری توافق‌های غیررسمی ایجاد کرده است.

انتهای پیام